深圳一致药业公司股票投资价值分析研究报告

发布时间：2020-03-25 12:43

【摘要】：随着中国经济的发展和人民生活水平的提高,居民的金融投资意识越来越强,投资理财渐成老百姓的日常功课。截止2010年12月31日沪深主板上市的公司共有2063家,加上中小板531和创业板153共约2747家上市公司。在这么多的上市公司中选择好的投资板块及股票价值估值洼地,合理进行投资分析显得非常重要。股票投资分析的重要内容是分析投资对象的价值,如果值得投资就应该买入,否则就应该卖出。但是在实际的投资过程中,确定投资对象的价值却是比较困难的。同时选取哪一个行业,哪一个品种,也要经过深思熟虑。时间创造价值,寻找估值相对偏低或处于价值区间；长期持有具备良好基本面和核心竞争优势的个股,是投资者的明智之选。 2007-2009年受国际经济低迷影响,许多行业的发展受到牵制,但是医药行业稳健发展。随着经济的增长,老龄化、就诊意识的增强以及医保普及的增量,行业稳健增长,未来十年行业长期整体趋势向好,作为A股中为数不多的同时具备消费和新兴产业特征的中长期超配医药板块仍然是跑赢大势的重要选择。然而,由于医药板块相对估值仍然高企,医药政策的细则还需要时间去颁布及实施、药价新政和反商业贿赂等政策风暴呈现出风雨欲来之势,医药板块个股受政策影响的程度不同。本文以一致药业(000028,一致B200028)为研究对象,通过对医药行业、公司各业态发展趋势及盈利模式的分析,给出公司盈利预测和价值估算,对上市公司股票估值方法进行研究,对一致药业的内在价值进行分析,与同类上市公司(竞争对手)进行对比,指出估值方法的适用范围以及一致药业在行业中的地位及核心竞争力所在。全文从基本面角度出发介绍一致药业的股票投资价值,接合二级市场表现,给投资者和管理层提供投资分析的范例及投资建议。
【图文】：

行业生命周期

3.2.2我国医药行业分析3.2.2.1我国医药行业的生命周期处于成长期如图3一3所示:、、:}典型行业生命周期图3一3典型行业生命周期图示资料来源:根据《证券投资分析》证券业从业资格考试统编教材(2010版)编绘 3.2.2.22009年我国卫生事业发展情况，中华人民共和国卫生部公布的2009年我国卫生事业发展情况简报。①卫生资源:2009年我国卫生事业快速发展，卫生资源总量继续增加，结构调整进一步加快。卫生机构总数增加，卫生总费用增加，卫生人力总量持续增加。2009年底，全国卫生人力总量预计达731万人，与上年比较，卫生人员增加24万人，，增长3.9%;医疗机构床位持续增加。全国每千人口医疗机构床位数由2008年3.05张增加到2009年3.20张，每千人口医院卫生院床位数由2008年2.83张增加到2009年2.96张。②医疗服务:2009年

资产重组,股权结构,资产,集团

续后上市公司。重组完成后，上药集团将持有“新上药”39.91%的股权，为第一大股东;上实集团则通过上药集团和上海上实合计持有新上药48.39%的股权。(如图3一7所示)阅l:资产t纽谕上海医药度叔抽构国丸资产t翻后上海巨踌反叔抽物上上上上上上上上上上上上毒翻咐硬硬拼拼布国资委委委委委委委委委委委委委委委上上上上上上上上上上上上上蛾目目上上献实实实实实实实实实实上上刻幽此欣吐吐上上实麟.，瓜吐吐吐‘卜玻炸肠肠、、嫉舰舰舰卜饵有有有月眠药 ;;;啊g业业肠肠犷犷犷筑助目己.皿皿皿闷.翻朋(((石州幽服服硕硕肚择择择月比层层层劝买十两称目目教教产产产彗险产产产【药资产产图3一7资产重组前后上海医药股权结构图来源:公司公告、国泰君安证券研究
【学位授予单位】：兰州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F426.72;F832.51;F224

【参考文献】