次贷危机后我国住房抵押贷款证券化可行性研究

发布时间：2020-03-26 03:23

【摘要】： 资产证券化是20世纪70年代以来最重要的金融创新之一,它通过巧妙的设计,将流动性差的资产转化为流动性好的债券,借以融通资金。房地产证券化是国际金融发展的趋势,也是市场经济发展的必然结果,但是实施资产证券化业务还面临许多障碍。2007年8月,美国次级住房抵押贷款出现还款困难,进而引发以其为基础资产的证券化产品—次级债风波,并波及世界金融市场。这场愈益严重的美国次级房贷危机正向全球金融市场深度蔓延,不仅包括法国、德国在内的一些欧洲国家受到传染;亚太国家和地区包括中国大陆的一些银行也未能幸免。 从宏观环境和微观基础我国当前实施房地产证券化具有可行性,虽然存在一定的制约因素,美国次级房贷危机给中国带来了警示,但如何突破房地产融资的瓶颈现状,带动整个资产证券化的良性运作,将中国资产证券化进程稳步向前推进是值得提倡的。 本文结合具体包括以下六个部分:第一部分是住房抵押贷款证券化概述;第二部分我国住房抵押贷款证券化的现状及存在的问题;第三部分我国住房抵押贷款证券化风险与收益分析;第四部分美国次级抵押贷款危机对我国的启示;第五部分兴业银行住房抵押贷款证券化方案设计;第六部分结束语
【图文】：

7、清偿证券。到了规定的期限后，托管行将积累金拨入付款帐户，，对投资者还本付息。接着还要向聘用的各类中介机构支付专业服务费。这些由资产池产生的收入在还本付息、支付了各项费用之后，若有剩余，则按协议在原权益企业与特设机构之间分配。到此，一个完整的资产证券化过程才算结束。如图 1-2

发起机构以部分信贷资产作为信托财产委托给受托人，设立一个专项信托。受托人资人发行资产支持证券，分为优先 A 档、优先 B 档以及次级档。证券的发行由发行安排建的承销团来完成。信托有效期内，受托人委托贷款服务机构对于信托财产的日常回收管理和服务。对于信托财产所产生的现金流，受托人委托资金保管机构提供资金保管优先 A 档及优先 B 档将在银行间债券市场上市交易，次级档证券在认购人之间通过进行转让。中央国债登记结算有限责任公司作为本期证券的证券登记托管机构，负责对证券(包括优先 A 档、优先 B 档以及次级档)进行登记托管，并向投资者转付由资金保管入的到期应付信托利益。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F832.4;F832.51

【共引文献】

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本文编号：2600877