我国证券公司的跨国经营及风险管理

发布时间：2020-03-26 22:49

【摘要】： 随着世界经济一体化节奏逐步加快和中国加入WTO以后国内经济和资本市场的不断发展和进一步开放，我国券商跨国经营将是必然趋势。本文从国内券商的发展历史及竞争力现状入手，分析我国券商现阶段的生存环境，提出国际化是券商生存发展的必然选择。由于所处环境、自身条件等与国外投行有着极大的差别，注定国内券商不能照搬国外同行的经验，而应是在借鉴基础上走适合自己的特色道路。为此，笔者从我国券商的实际现实条件出发，采用数学方法，对我国券商跨国经营的目标国家市场的选择、国际市场进入方式的选择模型及市场进入时机进行了理论上的初步探讨，希望对国内券商的国际化有所帮助。接下来，笔者分析了券商国际化将面临的风险，将VAR技术应用于风险的度量、采用Z模型对券商国际化的风险进行预警，并对风险防范方面提出了一些建议。在此基础上，本文详细阐述了国内券商跨国经营的现实战略选择，包括资金、业务、机构、人才和品牌的国际化战略。最后，笔者将研究成果应用举例，取得了理想的效果。
【图文】：

集中化,一级市场,集中度,券商

图2一11998年美国投资银行集中化趋势资料来源:从表2一3、表2一4和图2一1所提供的数据，，可以得出:1、我国券商一级市场集中度比二级市场集中度要高，但都低于美国投行同类指标。2、我国券商在一级市场的集中度在1997和1998年变化不大，可以认为券商在一级市场趋于暂时均衡状态;但同期美国投行业一级市场CR。达64.98%，CRI。为87.96%，远远高于国内同类指标。说明国内一级市场集中度尚有较大幅度的提高空间。3、1998年我国二级市场的集中度数据与1997年相比，有较大幅度的增长。前5家券商的市场占有率CR。增长了67.64%，前10家券商市场占有率CR.。增长了26.19%
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2002
【分类号】：F832.5

【参考文献】