企业整体上市问题的理论探讨与案例分析

发布时间：2020-03-26 22:53

【摘要】： 公开上市是企业生命中的一个重要的里程碑。通过公开上市,一个企业可以利用公开发行股票来筹集投资和企业发展所需的资金,同时也为公司的控股股东提供了一个收回投资,实现流动性的机会。本文首先总结了公开上市给企业带来的收益和成本。成本主要有上市的固定成本、逆向选择问题、公司机密的泄露和控制权丧失的危险。收益主要包括:克服公司的资金抑制问题、提高与银行有更大的讨价还价能力、组合分散化、股票市场的约束作用实现高流动性、宣传效应和机会的窗口等。公开上市的收益和成本随着上市方式、外部环境和企业本身的特征变化而变化。目前的研究主要集中于IPO发行抑价和首次公开发行公司股票长期表现和IPO周期等研究。本文主要对上市方式的选择进行了研究,根据我国具体情况,主要分析了分拆上市和整体上市两种方式的特征。从信号理论和资产剥离假说理论两个角度,分析了分拆上市给母公司和子公司带来的收益。并且具体分析了整体上市的两种主要形式以及五种模式。最后结合我国目前具体情况,用事件分析方法分析了:TCL集团以及百联集团‘换股合并整体上市’、武钢‘增发借壳整体上市’、中软集团‘上市子公司反向吸收合并母公司与集团公司借壳整体上市’。得出的结论与传统理论相同的是:整体上市有利于发挥规模效应,实现管理的协同效应;同时也有与我们具体情况相联系的结论即:整体上市有利于加强我国企业在国际市场上的竞争力,减少我国上市公司中普遍存在的严重的关联交易现象。
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2005
【分类号】：F832.51

【引证文献】

相关期刊论文 前1条

1 尹筑嘉;黄建欢;;中国企业整体上市的模式比较与策略选择[J];金融与经济;2008年03期

相关硕士学位论文 前10条

1 简彦勇;我国集团公司整体上市问题的探讨[D];江西财经大学;2010年

2 邵丽丽;定向增发整体上市的绩效分析[D];山东经济学院;2011年

3 张超;整体上市对企业价值的影响研究[D];西南财经大学;2011年

4 祝晶;我国企业整体上市模式选择研究[D];河南大学;2008年

5 谢宗春;中国集团公司整体上市绩效的实证研究[D];中国海洋大学;2008年

6 冯敏;资产质量与整体上市协同效应分析[D];复旦大学;2008年

7 徐龙;我国企业整体上市的动因、模式、后果经验研究[D];复旦大学;2008年

8 耿士俊;中国企业的整体上市行为研究[D];河南大学;2010年

9 张华;不同股权结构的集团公司整体上市对绩效的影响[D];复旦大学;2010年

10 李旭;我国集团公司整体上市模式及市场反应情况的研究[D];上海交通大学;2010年

，

本文编号：2602072