从制度约束看中国SPV突破模式的选择

发布时间：2020-04-01 10:25

【摘要】： 资产证券化是近几十年来国际金融领域中最重要的一种金融创新，其最核心之处是风险隔离机制的设计，而特殊目的机构(SPV)作为证券化的中介和核心机构，充分发挥着“破产隔离”的重要作用。本文简要描述资产证券化的运营过程，继而重点介绍SPV隔离破产风险的原理，并借鉴国外的实践经验，深入分析在中国现行法律、税收和会计制度约束下设立SPV的可能性，进而提出最可行的设立模式，试图找出在中国开展资产证券化的突破口。 文章共分七个部分： 第一部分是资产证券化的基本流程，主要介绍了资产证券化的参与各方权利义务的设计安排，证券化的组织过程，，以及这种融资方式的特点。 第二部分专门介绍了特设目的机构(SPV)如何发挥破产“防火墙”的重要作用，以保障证券化交易的安全。 第三部分通过借鉴不同国家和地区住房抵押贷款证券化的实践经验，归纳出设立SPV的八种建议模式。 第四、五、六部分分别探讨了中国设立SPV所面临的法律、税收及会计制度条件，为下一部分的分析奠定基础。 第七部分是论文的重点，首先提出了选择SPV突破模式时必须遵循的原则，根据这些原则，在中国现有的制度框架内，对八大建议模式进行评述，从而找出在中国设立SPV的突破口。
【学位授予单位】：华中师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2003
【分类号】：F832.5

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本文编号：2610330