我国权证交易制度研究

发布时间：2020-04-08 03:20

【摘要】： 权证作为一种金融衍生产品在全球各个投资市场获得了重大的发展,在我国权证市场发展较晚,上世纪九十年代,权证曾经出现在我国证券市场,由于当时权证品种设计的先天不足,再加上监管的乏力,市场上交易的权证出现了暴涨暴跌现象,最终导致了推出仅四年的权证交易被停止。2005年8月,为了配合股权分置改革的深入展开,权证又重新推出,推出之后,权证交易存在很多异常现象,这与目前我国权证交易制度有密切的关系,所以有必要对权证交易制度进行研究,从而探讨如何建立一套完善的交易制度,使权证这一交易品种更好的发挥其对我国证券市场的作用。 论文研究的是我国权证交易制度(由于香港地区和台湾地区的权证市场相对发达,交易制度相对完善,本文仅研究除香港地区和台湾地区以外的内地权证交易制度,文中“我国权证交易制度”均指“我国内地权证交易制度”)。 第一章首先对权证交易制度进行概述,从权证交易制度理论入手,为全文奠定理论基础,也为后续章节研究做理论铺垫。第二章选取运作相对成熟的权证市场(德国、澳大利亚、香港地区和台湾地区),分别介绍其权证交易制度,之后结合我国内地权证交易制度将其加以比较借鉴。第三章和第四章是全文重点,第三章是对我国权证交易制度分析研究,选择的是有别于基础证券的三个权证特殊的交易制度,分别是一级交易商制度、日内回转交易制度和创设制度。研究的思路是,该制度建立的动因、目的、初衷是什么,制度实施的效果如何,有没有达到当时建立该制度的目的,如果没有,该制度实施的效果不佳的话,那么是制度设计上的哪些问题导致的。最后,结合制度经济学理论及借鉴成熟市场相关制度经验,针对以上三个制度存在的问题,提出完善我国权证交易制度的对策建议。
【学位授予单位】：新疆财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：2618813