证券投资基金绩效评价方法与实证研究

发布时间：2020-04-11 05:46

【摘要】： 近些年来，随着资本市场的发展，，我国证券投资基金业也取得长足进展。由于证券投资基金绩效评价的结果能够为基金公司、投资者、监管当局提供丰富的以资决策的信息，如何对证券投资基金的绩效进行评价成为方方面面的迫切需要。本论文就证券投资基金绩效评价方法进行了如下研究：首先总结国内外学者在证券投资基金评价方法上所作的典型实证研究，并同时指出国内学者在他们实证研究中存在的主要问题。其次，对证券投资基金绩效的评价方法进行综合性介绍；主要介绍传统的纯收益法(如：基金单位净资产，基金的投资收益率)和现代的风险调整法(如：詹森指数、特雷利诺指数、夏普指数、M2指标、T—M模型法、H—M模型法、晨星法)以及数据包络分析方法。并为本文的实证研究选择了方法。然后，提出设立证券投资基金绩效评价标准的原则。一方面依据所建立的原则，在借鉴国内外专家学者实证研究时所采用的方法基础上，通过假设前提条件，利用改进的熵权法对我国上市54只基金一年期的绩效进行了评价。得出与国内有关学者相一致的结论。另一方面通过将数据包络方法(DEA方法)应用于证券投资基金绩效的评估也得出具有较强实际意义的结论。最后，综合总结在基金绩效评价研究中形成对这一问题的认识，主要有基金绩效评价中存在的问题：(1)评价基准组合的选择；(2)无风险收益指标的选择；(3)假设前提条件合理性和有效性；(4)评价信息的更新；(5)正确看待基金的绩效评价指标。并就这些问题提出了六条具体建议：(1)进一步规范我国的证券市场，增强证券市场的效率；(2)完善证券投资基金的信息披露制度，切实提高信息的透明度、公开度；(3)建立标准化的基金绩效指标评价体系；(4)完善证券投资基金运作的制度结构；(5)改指标分配制为资格审查制；(6)成立专业评价中介机构。
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2003
【分类号】：F832.5

【引证文献】