中国上市银行股票投资价值的相关统计分析

发布时间：2017-03-22 23:01

  本文关键词：中国上市银行股票投资价值的相关统计分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着中国证券市场规范化发展，价值投资理念开始逐步深入人心。在很大程度上，，投资者对上市公司经营业绩和财务状况了解源自于上市公司所公布的财务报表。如何对上市公司财务状况作以客观、合理的综合评价，由此提高投资收益、降低风险是投资者所关心的十分重要的问题。因此，寻找一种客观科学的财务评价方法就显得尤为必要。而在上市公司中银行股的市值约占到A股总体市值的四分之一，且银行板块的涨跌对整个证券市场的走势预测有着重要的意义，同时银行业上市公司的市盈率低于市场整体水平情况受到了广泛关注，本文借助相关统计方法对我国上市银行股票投资估值问题予以分析，尝试从统计角度给出一种客观科学的财务评价方法。 本文从介绍现阶段较经典的几种股票价值的估值模型出发，对当前国内A股市场银行股进行系统的估值分析。根据银行业经营特点，采用体现商业银行经营状况的10个财务指标来构建综合评价体系，并通过对比分析一般性分析法和综合性分析法等研究方法的优缺点，以因子分析的统计方法对国内A股的16家上市银行财务指标进行综合性评价。进而根据所计算的其综合因子得分与市净率予以对比分析，得出中国上市银行股票投资价值排序的理论分析结果，并通过实际的股票走势来验证理论分析的结果。 理论方法与实证分析结果对比表明，绝大部分的实际股票走势符合理论分析结果，从而验证了本文所建立的财务指标综合评价系统的投资参考可行性，为投资者投资参考获取相对银行板块市场平均水平而言更高的收益。
【关键词】：中国上市银行 股票投资价值 因子分析方法
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F832.51
【目录】：

• 论文摘要4-5
• Abstract5-6
• 目录6-8
• 1 绪论8-12
• 1.1 研究背景及研究意义8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究意义8-9
• 1.2 国内外文献综述9-10
• 1.2.1 国外文献综述9-10
• 1.2.2 国内文献综述10
• 1.3 研究思路、文章结构10-12
• 2 股票内在价值评估理论12-15
• 2.1 相对估值法12-13
• 2.1.1 市盈率模型12-13
• 2.1.2 市净率模型13
• 2.2 绝对估值法13-15
• 2.2.1 股利贴现模型14
• 2.2.2 折现现金流模型14-15
• 3 中国银行业行业分析及估值分析15-23
• 3.1 银行业行业分析15-16
• 3.1.1 银行业的经营模式15
• 3.1.2 商业银行的业务范围15-16
• 3.1.3 商业银行的管理16
• 3.2 中国银行业估值分析16-23
• 3.2.1 当前国内 A 股市场银行股估值分析16-17
• 3.2.2 富国银行与招商银行投资价值比较分析17-21
• 3.2.3 估值分析总结21-23
• 4 银行上市公司价值评估方法与指标体系23-32
• 4.1 评估分析方法选择23-25
• 4.1.1 行业分析的一般性方法23-24
• 4.1.2 综合性分析法24-25
• 4.2 因子分析方法25-27
• 4.2.1 因子分析原理25-26
• 4.2.2 因子分析步骤26-27
• 4.3 银行上市公司价值投资指标体系构建27-32
• 4.3.1 评价指标的选取原则27-28
• 4.3.2 评价指标的选取28-32
• 5 银行上市公司投资价值实证研究32-43
• 5.1 样本的选择32
• 5.2 数据的来源32-33
• 5.3 基于因子模型对银行上市公司投资价值实证研究33-43
• 5.3.1 数据指标的同向化处理33
• 5.3.2 数据的标准化处理及可行性检验33-34
• 5.3.3 构造因子变量34-35
• 5.3.4 因子命名解释35-37
• 5.3.5 计算因子得分和综合得分37-39
• 5.3.6 研究结果分析39-43
• 6 总结43-45
• 6.1 研究结论43-44
• 6.2 创新与不足之处44-45
• 参考文献45-48
• 在学期间发表的学术论文和研究成果48-49
• 致谢49-50

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 韩钰;价值投资理论下的因子选股模型及投资组合绩效分析[D];东北财经大学;2014年

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本文编号：262366