跳—扩散过程下外汇期权投资组合VaR研究

发布时间：2020-04-14 04:12

【摘要】：期权作为一种金融衍生工具，在企业外汇风险管理中得到了广泛的应用，近几年来国际市场出现了一种把各种期权进行适当的组合来管理外汇风险的趋势。尽管外汇期权是一个非常好的避险工具，但是外汇期权组合作为规避风险需要而产生的金融衍生工具本身就孕育着极大的风险，因此对金融衍生工具的核心之一—外汇期权的风险进行研究是非常必要和适时的。 特别地，当描述正常市场条件下价格的正常变化情况的普通扩散过程—几何布朗运动无法解释由于市场中的异常情况(即非经济因素原因)引起的汇率的不正常变动，，当然这些变动往往造成外汇价格的不连续的大幅度“跳跃”时，考虑当标的外汇价格动态的服从一种由连续布朗运动和一类特殊的间断跳跃点构成的跳-扩散过程时的外汇期权的风险价值就成了值得关注的问题。所以对跳-扩散过程下外汇期权组合的市场风险度量问题(VaR)进行研究，并且用于我国衍生产品交易的市场风险管理使得隐性风险显性化，便于风险的管理和控制，必将大大提高我国金融机构在国际金融市场上的抗风险能力。 本文首先介绍了VaR的概念及一般计算方法，然后在研究了汇率服从几何布朗运动的外汇期权投资组合的VaR后，进一步重点研究了跳-扩散过程下外汇期权投资组合的VaR。
【图文】：

跳-扩散过程下四种货币对美元的汇率走势
【学位授予单位】：武汉理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F830.9;F224

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本文编号：2626859