熵模型在股票投资风险管理中的应用研究

发布时间：2020-04-19 19:48

【摘要】： 2001年中国成功进入WTO,与世界经济完全接轨。受经济全球化与金融一体化的影响,国内金融市场得到了迅猛发展,也呈现出了前所未有的波动性。股票市场是一个高收益同时又伴随着高风险的市场,中国的股票市场更是一个新兴的、迅速发展的、又不太稳定的市场,其风险问题也就更为突出,所以对股票市场存在的风险进行科学的监控、规范的管理就显得尤为重要。在股票风险管理领域,完全照搬国际风险管理方法是行不通的,而当前的中国股票市场又缺乏现代化、科学化、系统化的管理手段。因此设计一套准确、高效的股票风险度量和管理方法,使从业者在股票投资的操作过程中有据可循,对稳定我国金融秩序,促进国民经济健康、有序发展都具有十分重要的意义。对股票投资市场中存在的风险进行深入分析,通过借鉴国际先进股票风险管理经验,结合中国实际情况,设计出一套实用的股票投资风险管理模型——熵模型,并利用熵模型对中国上海证券交易所遴选的50支股票风险进行度量,以验证模型的实用性。将股票实际收益区间均分为若干个子区间,分别以50支备选股票日收益率落在这些子区间内的频率代替股票收益状态概率,计算每支股票的熵值,评估股票收益的稳定性,对股票风险进行度量。实证研究结果显示,当子区间数等于320时熵风险值已基本稳定,达到理想状态。熵模型对风险度量取得良好的效果:对股票收益稳定性反应灵敏;对股票风险度量合理、准确;对股票业绩评估客观、高效;与其它风险度量方法相比较,熵模型在股票依据风险值排序方面也具有不可比拟的优势。熵模型是一套实用、可行、便捷、高效的股票投资风险度量工具,相信在不久的将来,它在风险投资管理中将发挥重要的最用。
【学位授予单位】：西安建筑科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F832.51

【引证文献】