基于Copula函数沪市收益率相关性研究

发布时间：2020-04-25 07:08

【摘要】： 在金融市场中,各子系统间总存在着千丝万缕的关联,一个市场的变化往往会影响另一个市场的变化,股票市场更是如此。为了探讨沪市股票指数之间的相依关系,本文研究了如何测定、选择最适合沪市股票指数的Copulas函数的方法,利用参数和非参数估计方法,结合图形分析法和拟合优度检验给出了选择最优的Copulas函数的步骤。并通过实证分析,得到了最适合描述沪市股票指数收益率相依结构的Copula函数--Clayton族、Frank族和第13族Archimedean Copula函数,这种选取最优Copulas函数的方法为本文的创新。 由已得结论可知Clayton族、Frank族和第13族Archimedean Copula函数可以用来描述沪市主要股票指数的相依结构,其中第13族比其它两族更适合描述沪市主要的股票指数。为了更好地刻画沪市收益率的相依结构,按照一定的权重,把Clayton族、Frank族和第13族Archimedean Copula函数做一个线性组合,这样可以得到一个新的混合Archimedean Copula函数来刻画沪市收益率的相依结构。并通过实证分析,得到了所选指数的相依结构。 最后对所选的指数进行了投资组合分析,得到了每个指数的最佳投资组合。这样在实际中方便人们进行资产的管理。
【学位授予单位】：北方工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：2639952