基于GARCH模型的我国开放式基金市场波动性研究

发布时间：2020-04-27 19:07

【摘要】： 本文首先回顾了开放式基金市场波动性研究的方法,详细讨论了GARCH类模型。接着,以中信开放式基金指数为研究对象,根据不同类型GARCH类模型的特点及其所刻画的市场波动特征,选用GARCH、EGARCH和GARCH_M模型对开放式基金指数收益率序列进行研究。实证结果表明:开放式基金指数收益率序列存在明显的波动聚集性和条件异方差性;我国开放式基金市场具有较强的投机色彩;外部冲击对市场波动的影响具有持续性;基金市场波动没有显著的不对称性;基金收益率有显著的风险溢价效应。最后在实证研究的基础上分析了我国开放式基金发展中存在的问题及相应对策。
【图文】：

图 4-1 开放式基金指数收益率的统计图图 4-2 股票型开放式基金指数收益率的统计图金收益率序列的平稳性检验时间序列是平稳序列，是指产生这个序列的基本规则不体来说，就是平稳序列在不同时间段上的统计特征应该是主要有非参数检验、自相关检验以及单位根检验。单位根

图 4-2 股票型开放式基金指数收益率的统计图收益率序列的平稳性检验间序列是平稳序列，，是指产生这个序列的基本规则说，就是平稳序列在不同时间段上的统计特征应该有非参数检验、自相关检验以及单位根检验。单位检验平稳性的有效方法，近年来在实证金融分析中
【学位授予单位】：华北电力大学（北京）
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F832.51

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1 记者 吴s

本文编号：2642555