基于金融衍生工具的制造供应链价格风险规避的研究

发布时间：2020-05-05 13:10

【摘要】： 在任何以市场机构为中心的经济社会中,价格波动的风险总是不可避免地存在,如果不能有效的规避这种风险,必然会影响供应链的正常运行。随着金融衍生市场中衍生工具的形成,人们通过期货市场以及相关的金融衍生工具,不断的寻找转移供应链价格风险的方法。本文在回顾和总结了前人对规避供应链价格风险所采用的方法和思路的基础上,对利用金融衍生理论与前人提出的规避模型的优缺点进行了较为深入的分析。并在结合近几年来国内外学者在的最新成果的基础上,通过分析电子制造业企业所处的供应链的特点,利用期货和期权理论提出了一套规避供应链价格风险的组合模型。本文重点研究供应链的上游加工制造企业如何应对原材料价格上涨的风险,从成本的根源上减少市场价格波动带来的价格风险,保证自身的利益;并通过设计组合契约激励下游的经销商参与供应链的协调运转,保持合作的有效性和稳定性。这种机制应该能增加供应链的整体利润,同时通过对供应链企业内部价格的确定,合理分配供应链上各企业之间收益与风险,实现帕累托最优,而不是个体利益的最大化原则。文中用到的最小下偏风险矩模型和期权契约模型,都有着其他模型不可比拟的优越性。不仅真实反映了参与者的风险厌恶特点更准确的度量了风险,而且考虑了如何激励供应商和经销商来共享利润和风险。作者认为现实意义比较强,实施的效果也更有效。本文要解决的是下偏矩法中计算上的困难和期权模型契约参数的设定,通过分析本文选择了偏态分布来衡量现货和期货市场的收益率解决计算上的难题,并通过分析契约参数对利润的影响来确定具有激励效果的数值。
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F274;F830.9

【引证文献】