在投资项目时间有限情况下的实物期权

发布时间：2020-05-17 06:59

【摘要】： 由于技术、经济、政策等环境的快速变化,考虑投资项目时间有限更符合现实情况。本文分析了不确定条件下,投资项目时间有限情况下,两企业在不同竞争环境下投资决策的期权博弈模型。通过数值释例和Matlab仿真计算验证结论。分析表明跟随者的投资临界值受投资项目时间的影响:随着时间的增大,增加跟随者的投资价值,加速其投资。在新市场模型下,市场的不确定性因素波动率提高了企业的等待价值,减速了企业的投资。
【图文】：

在投资项目的时间为无限时， σ = 0.1， σ = 0.2， σ = 0.3分别为 1.2586FY = 1.4226FY = ， 1.6731FY = （由图 2 可见）均低于临界值。所以在投资项目时间无限的假设下低估了投资的临界值，加缩短等待时间，偏向于提前投资。在现实情况中一旦投资的技术、汰或经济形势变化或国家政策变化都有可能使投资项目时间有限，投资盈利为负值的隐患。4.4.3 市场不确定性对企业投资临界值的影响图 3 表示市场需求不确定性的波动率对领先者的投资临界值L Y = Y表示市场需求不确定性的波动率对跟随者的投资临界值FY 的影响
【学位授予单位】：中国科学技术大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F224;F830.9

【参考文献】

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1 吴建祖,宣慧玉;经营成本对企业研发投资决策影响的期权博弈分析[J];系统工程;2004年05期

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4 吴建祖;宣慧玉;;创新能力不对称企业研发投资策略时机研究[J];中国管理科学;2006年06期

5 余冬平;;基于二重随机因素的对称双头垄断期权博弈模型[J];中国管理科学;2007年05期

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本文编号：2668125