价值投资组合研究

发布时间：2020-05-29 21:35

【摘要】：2003年以来,在基金、QFII等投资机构的大力倡导下,价值投资理念在我国证券市场逐渐得到认同,价值投资组合的理论及方法也受到越来越多的重视。然而,由于传统的价值投资理论追求集中投资,在价值投资组合方面论述很少。因此,本文试图探讨价值投资组合的构建方法及在我国证券市场的应用策略。本文共分七章,第一章介绍了本文研究的背景和意义,第二章论述了价值投资理论的基本概念、理论基础及构建价值投资组合的必要性;第三章介绍了现代投资组合理论的基本情况及对价值投资组合的借鉴意义;第四章论述了价值投资组合的构建方法,提出了构建价值投资组合的模型;第五章揭示了价值投资组合的风险并对其控制进行了讨论;第六章论述了我国证券市场的基本特点、价值投资理论在我国证券市场的应用及构建价值投资组合的相应策略;第七章研究分析了2003年在我国证券市场积极倡导价值投资理念并取得成功的博时基金的投资组合,对其投资组合的构建方法、资产配置、行业配置、组合内投资对象的选择、组合的动态管理及风险控制等方面进行了分析,并得出了如下结论:1、价值投资理论在当前我国证券市场已具有应用的基础,并帮助博时基金取得了优秀的投资业绩;2、在我国当前证券市场环境下,资产配置和时机选择仍然重要,价值投资在遵循集中投资的原则下需要保持较为分散的投资组合;3、为了减少交易成本、降低投资风险需要适度保持投资组合的稳定性。需要指出的是,价值投资本身是一种投资理念和管理方法,在不同的市场环境下应有不同的应用策略。价值投资者应该在坚持价值投资理念的原则下根据市场环境的变化寻找新的投资规则和投资机会,以独特的眼光,创造性地构造自己的投资组合,也就是说价值投资理论应被不断赋予新的内涵。对我国证券市场来说,随着国际化、规范化、投资者机构化进程的加快,价值投资理念将在我国未来证券市场中占据主导地位。但从目前来看,由于获取资本收益仍是主要的投资盈利模式,价值投资者需要按照国内投资者认同的价值尺度和价值评价体系,采取阶段性的投资组合策略,来分散过大的系统风险和个股风险,追求较高的投资收益。
【学位授予单位】：清华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2004
【分类号】：F830.91

【引证文献】