基于EWMA方法的VaR估计

发布时间：2020-06-06 16:36

【摘要】： 本文在简单介绍风险价值(VaR)理论及计算方法和自回归移动平均(ARMA)模型的基础上,利用Box-Cox变换对我国上证和深证B股收盘指数进行数据变换,使其服从或近似服从正态分布,然后利用指数加权移动平均法(EWMA:exponentially weighedmoving average)和自回归移动平均(ARMA:Auto-regressive Moving Average)模型,对我国上证和深证B股收盘指数从开市的1992年到2007年大盘的日、周和月收盘指数对应的收益率进行了实证分析,分别计算了它们的最优衰减因子,进而计算了他们的风险值。得到如下结果: (1)对于上证B股收盘指数(深证B股收盘指数):日、周、月收益率的最优衰减因子分别为0.84,0.97,0.84(0.98,0.95,0.84)。所得的数据充分说明在短周期内上证B股收盘指数对应的收益率和深证B股收盘指数对应的收益率的波动性是不一致的,但是从长期来看,上证B股收盘指数对应的收益率和深证B股收盘指数对应的收益率的波动性是一致的,符合我国宏观经济情况。 (2)利用指数加权移动平均法(EWMA)和自回归移动平均(ARMA)模型对我国上证B股收盘指数和深证B股收盘指数所对应收益率的风险值(VaR)的预测值的波动性一致。并且指数加权移动平均法(EWMA)对我国上证和深证B股收盘指数对应收益率的风险值(VaR)的预测值更能及时反映市场的波动性。
【图文】：

必然产生偏差，破坏其准确性。为了判断我国上证和深证B股日(周，，月)收盘指数数据是否服从正态分布，我们对上证和深证B股日(周，月)收盘指数数据进行正态性检验，结果如图3.1一3.6所示。

图3.1上证B股日收盘指数图3.2上证B股周收盘指数针冷冬8角p给性扮3亡几6t知黔弘哪沦性户:O份价豹。份笼井犷万任an找刹淤拱aX肪乙，娇热仁l内羊S另汾‘S沈W吟哭犬咨代CS落3三任二仑三亏，三任2，二二井仑7扛二乏4韶2二忿肠乏7肠亏理，好〔肠二谁8艾二奋拱丢a咋!J翻启攀拱筋热口爪铸界份作S泛介丫S给粉能哭K认rt鸽落!3舫觉三1泛赓25C二513分1孕忿之2仑犷乙以2别竹鱿5引7?j纽门七卜淤ra班7葵艾孙“匕匆鱿哪翔场门“卜介faZ赞舒戈p陀比翻杂封韶公的图3.3上证B股月收盘指数图3.4深证B股日收盘指数
【学位授予单位】：昆明理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F224;F832.51

【引证文献】

相关硕士学位论文 前1条

1 宁红泉;基于时变copula的风险价值度量[D];西南财经大学;2009年

本文编号：2699962