我国上市公司投资者关系管理（IRM）分析

发布时间：2020-06-16 14:35

【摘要】： 投资者关系管理(IRM)在以美国为代表的发达国家资本市场,已经非常普及,上市公司把IRM作为提升企业知名度的重要手段之一,IRM本身也发展成为管理学中的一种实用技术学科。中国IRM工作起步较晚,2003年以后,监管机构和证券交易所出台了一系列政策法规,大力推动IRM的发展,越来越多的上市公司、投资者和媒体开始关注和重视IRM,特别是2005年启动的股权分置改革,上市公司认识到IRM对公司发展的重要意义,我国IRM才步入快速发展阶段,关于IRM的研究也逐渐增多。 投资者是公司信息的主要消费者,也是信息失真的主要受害者。中国资本市场经历了不成熟和不规范的阶段,近年来,上市公司由于漠视投资者关系管理,侵害中小投资者利益的事件频频发生,具有代表性的是银广夏的会计造假事件,红光股份作假上市案,亿安科技股价操纵案。这些事件的发生,极大了伤害了投资者权益,使中国资本市场的效率极为低下,信息披露、中小投资者利益保护成为了刻不容缓的严峻课题。投资者与上市公司之间关系也一度极为紧张,投资者关系亟待改善,开展IRM工作日益成为资本市场参与各方的一致共识。 本论文从内容上大体分成理论和实证两个部分。在理论部分(包括第1-2章),论文首先描述了IRM的概念、起源和发展历程,接着阐述了IRM相关理论,信息在资本市场具有轴心地位,信息对资本市场价格的也具有重大的影响,而IRM的核心就是信息交流和信息沟通,削弱信息不对称的程度,促进市场有效性。在前述分析的基础上,进一步分析了IRM对上市公司、对资本市场、对投资者保护的重要意义。 在论文的实证部分(第3-4章),则按照“提出问题-分析问题-解决问题”的逻辑思路,根据对我国证券市场IRM的现状进行实证考察,认为IRM的形式虽然具备但是实质与国外差距不小,在此基础上进行了深入的制约上市公司开展IRM的原因进行了分析,认为市场制度设计、监管体系的缺陷、供求失衡、投资者结构不平衡等是其主要原因。然后,以一个成功的上市公司(东风汽车)IRM为例,阐述了该公司在IRM具体操作的一些方法和策略。在此基础上,对改进IRM工作提出了一些思路,比如完善监管体系、推进IRM评价体系建设、成立IRM行业协会等。 通过研究,本文的结论是:只有在上市公司中开展IRM,及时、完整、真实的披露公司信息,促进信息沟通和信息互动,削弱市场信息不对称程度,实现公司与投资者的良性互动关系,上市公司得到投资者的广泛信任,才能实现上市公司和投资者的双赢,渐进形成成熟的股权文化,使整个资本市场效率得到有效提高,从而推动资本市场健康有序发展。 本文的主要贡献在于:通过理论探讨厘清IRM对上市公司的重要意义,对股权分置改革后的新形式下的开展IRM的市场环境进行了独创性剖析;通过调查研究揭示我国上市公司IRM工作现状以及与国外上市公司IRM的差距。 本文的不足之处在于:一是对国际上IRM最新的理论进展由于缺乏相应的资料没有更详细的介绍;二是对上市公司现状的调查由于缺乏相应的手段,调查选题面不够广,但本文基本上揭示了目前上市公司IRM存在的普遍问题。
【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F276.6;F832.51

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本文编号：2716169