可转换债券融资的理论分析和实践研究

发布时间：2020-06-21 11:35

【摘要】：可转换公司债券（简称可转债）是指发行人依据法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件转换成股份的公司债券，是介于固定收益债券和普通股票之间的复合性金融工具。可转换公司债券具有投资和避险的双重功能，较单纯的债券和股票有其独到的优势，因而深受发行人和投资人的青睐。 可转换债券融资对发行者有巨大的吸引力，这主要因为：可转债融资成本低、能溢价发行未来交割的股票、延缓股权稀释、发行人可以获得税收优势、优化企业资本结构等等，然而，当发行人获得这些融资优势时，也承担了巨大风险，主要包括：发行风险、利率风险、转换风险等。尤其是当转股失败时，发行公司将面临巨大的财务危机，严重时甚至导致破产。所以发行人在采用可转换债券融资时，要综合考虑各个因素，包括：公司目前的运营情况，偿债能力，现金的使用情况，公司资本结构等， 进而选择适当的发行时机，合理设置条款，以期通过可转换债券融资达到企业价值增值的目的。
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2004
【分类号】：F830.9

【引证文献】

相关硕士学位论文 前4条

1 马玉婧;我国上市公司发行可转换债券市场反应的实证研究[D];中央民族大学;2011年

2 张志远;我国上市企业可转换债券融资研究[D];天津大学;2006年

3 柴君婷;上市公司可转换债券融资效率研究[D];西北大学;2007年

4 柴宇;上市公司可转换债券融资与公司绩效相关性研究[D];华东理工大学;2012年

本文编号：2724009