期权理论在发电投资决策中的应用

发布时间：2020-06-21 11:42

【摘要】： 电力市场定义较为广泛,主要包含三个子市场:发电市场、输配电市场、用电市场。其中,发电市场是指发电企业直接面向供电企业供电的市场。 随着电力市场化改革的不断深入,发电市场的改革也是大势所趋,已经开始实行“厂网分开,竞价上网”,即在发电环节引入竞争机制,打破发电垄断,形成竞争性发电市场。通过在发电公司之间引入竞争,更多的风险将由电厂来承担,使各个发电公司要从自身经营的利润最大化来考虑组织生产。因此在这种形势下,发电企业的发电投资决策就具有重要的现实意义和学术意义,针对发电环节做发电市场方面的研究正逐渐成为电力行业的热点问题。 本论文的主要研究内容包括以下六个部分: (1)本论文对电力工业的垄断背景进行了分析,结合经济学理论,分析了垄断市场下难以实现电力资源的最优配置,需要恢复电力市场的竞争机制。 (2)针对目前的发电市场政策和环境,重点分析了随着“厂网分开,竞价上网”的实施,发电市场的不确定性增大,发电厂商承担的风险增多,亟需建立一种不确定条件下的新的发电投资决策方法。 (3)目前用于确定发电市场投资决策的方法较多,本论文针对现有的发电投资决策方法:NPV和实物期权等方法所存在的缺陷和不足,基于停时构建了问题的实物期权模型,提出了适合于确定发电最佳投资边界的方法,解决了本模型中的电力投资决策的最佳边界问题。 (4)以某个基荷发电厂商为例,对本论文中发电投资决策的研究内容进行了实证分析,并对几个参数进行了静态分析,阐释了经济含义。 (5)依据发电容量不同,电厂可划分为以下三类:调峰电厂、基荷电厂、腰荷电厂。本文对每一类电厂的最佳投资边界进行了比较分析。 最后,通过上述对发电厂商最佳投资边界的研究,本论文总结了几点结论,可供发电厂商在制定和实施投资策略时参考。
【学位授予单位】：河南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F426.61;F830.9

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本文编号：2724016