会计信息质量对我国上市公司资本配置效率影响研究

发布时间：2020-06-26 11:09

【摘要】：会计信息是资本市场的血液,会计信息引导资本有效配置是资本市场有效运行的内在要求。在21世纪初,安然、世通等著名企业的财务舞弊案件的发生,使得美国、甚至全世界的会计信息质量受到严重挑战,从而影响资本市场资本配置效率。资本市场作为主要的融资市场,最核心的功能是资本配置,资本市场连接着资金盈余和资金不足的行业,资本在国民经济中的流动,影响整个资本市场的配置功能。上市公司作为资本市场的参与者,如何从资本市场上以较低的成本筹集资金,并将所筹集的资金投资到高效的项目中,很大程度上决定了公司的经营业绩和可持续发展。在当今中国的市场体系下,市场参与者之间存在大量信息不对称问题和代理问题,提高会计信息质量具有显著的经济意义。会计信息是投资者、管理者和其他利益相关者作出相关决策的重要依据,对资本市场的资本配置效率具有直接的影响。因此,从整个资本市场到单个上市公司来研究会计信息质量对资本配置效率的影响具有重要的理论意义和实践意义。 本文遵循基础理论——机理分析——实证分析的路径进行研究,从外部、内部两个视角分别研究会计信息质量对整个资本市场和上市公司资本配置效率的影响程度。文章首先在前人的研究基础上,阐述了会计信息质量影响资本配置效率的相关理论基础,在此基础上,从外部投资者、内部管理者的角度详细剖析了会计信息质量影响外部、内部资本配置效率的传导机制,从而探求会计信息质量与上市公司资本配置的相关性及其影响因素。然后,根据前述机理分析提出本文研究假设,从外部、内部两个方面实证检验了会计信息质量对资本配置效率的影响,即利用Wurgler Jeffrey模型来分析会计信息质量对外部资本配置效率影响研究,利用修正的Jones模型和Richardson模型来分析会计信息质量对内部资本配置效率影响研究。实证结果表明会计信息质量与我国整个资本市场资本配置效率、单个上市公司投资效率(上市公司资本配置效率)呈正相关,与理论分析结果一致。
【学位授予单位】：武汉理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.51;F275;F224

【参考文献】

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本文编号：2730230