债权抵押证券在中国市场的应用与可行性分析

发布时间：2020-06-26 11:10

【摘要】：债权抵押证券(Collateralized Debt Obligation,CDO)是指以发起人的债权为抵押,经过重新包装而发行、分割成小单位债权抵押证券,用以筹募资金分散风险的金融产品,依照抵押标的物资产的不同可分为贷款为主的抵押贷款债权抵押证券CLO(Collateralized Loan obligation)以及以债券为主的抵押债券债权抵押证券CBO(Collateralized Bond obligation)。债权抵押证券是金融资产证券化的一个重要方式,在全世界的得到了广泛的应用。本文的研究的目的在于介绍国外已发展多年的债权抵押证券,通过描述其市场结构及市场参与者的特性,以及从信用评等机构、发起人以及投资者角度考察本产品的结构与特性,和在中国金融市场现实背景下分析了引进该项金融产品的优点和缺点,探讨目标债权资产的构造,特殊目的机构的设立,税收会计法律制度限制以及信用增级、评等等方面的可行性分析;然后提出在中国市场推进CDO交易的建议方式和方法;并以住房抵押贷款证券化建议方案的实例分析、具体化上述的CDO交易方式和方法,从而促进国内金融市场更加蓬勃发展。本论文除第1章介绍研究动机、目的及论文结构外,其结构如下:第2章介绍国外的债权抵押证券市场的现况和趋势,市场架构和分类以及主要的参与者。第3章结合中国市场探讨债权抵押证券应用的现实困难和在中国的可行性分析,包括标的抵押债权资产的类型、来源以及运用,特殊目的机构的设立,信用增级机制和信用评级等,进而探讨CDO产品的风险和优缺点对中国金融市场的影响。第4章则提出了中国引进CDO交易所需要采取的方式和方法建议,从而对CDO在中国金融市场的可行性的其他方面做了探讨。第5章则在上一章的基础上以住房抵押贷款证券化建议方案将引进CDO交易所需要采取的方式和方法建议具体化。第6章则是对CDO在中国市场的可行性分析的综合性结论。
【学位授予单位】：华东师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2005
【分类号】：F832.51

【引证文献】