“金融窖藏假说”与我国股票价格波动关系的实证研究

发布时间：2020-08-22 17:42

【摘要】： 在20世纪90年代之后,世界主要国家都出现了“股经背离”现象,也得到了越来越多的国际证据的支持。M·宾斯维杰的“金融窖藏假说”较好地解释美国经济增长和金融发展的剪刀差反常现象,是极富洞见的新假说。 当国家收缩银根时,股票市场就会失去资金,股价就低迷或下降。货币供应量的过剩是股票资产价格上升的必要条件。由于货币政策传导机制中仍存在一些的问题使经济金融活动中的隐性问题伴随货币政策的传导过程逐渐暴露出来,并在一定程度上削弱了货币政策的作用。 本文借用宾斯维杰的金融窖藏假说来解释中国式股经背离,不同的是本文从虚拟经济的发展和金融资产多样化角度来分析。随着我国金融部门的扩大,大量脱离实体经济而滞留在虚拟经济领域的金融窖藏是加速股票价格上涨或者下跌并与实体经济发展背离的源动力。居民的闲散资金选择赢利性更高的投资产品而造成的资金分流很好的解释了中国式股经背离。金融体系功能缺陷、股票市场制度设置不健全使逐利的资金都削尖了脑袋争相进入股市,以求谋得额外利润。在信息不对称的市场环境下,投资者的羊群行为就更加加剧了我国股市的投机氛围和波动程度。
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2800962