中国股票市场流动性度量方法研究

发布时间：2020-08-26 18:36

【摘要】：股票流动性是股票生命力之所在,因此如何度量股票流动性就极为重要。国外对于股票流动性度量的研究伴随着金融市场微观结构理论的发展日臻成熟,但也存在不足,需要对其进行修正;国内学者对于流动性度量的研究也日益增多,但在将国外已有的度量方法运用于国内股票市场时需进一步改进,以适应国内指令驱动的交易制度。行为金融学的兴起和发展为传统金融市场微观结构理论的研究提供了一种新的思路。据此,本文主要作了以下一些工作: 根据噪声交易者模型,考虑了噪声交易者的认知偏差和反应不足,构建了一种新的价格冲击模型,对于噪声交易和股票流动性的关系给出了一种新的行为金融学解释,并且通过设定参数进行模拟,具体描绘了噪声交易对于股票流动性的影响。 在所构建的价格冲击模型的基础上,进一步研究了噪声交易者数量变动对于股票流动性的影响,得出了噪声交易者的数量越多股票流动性越差的结论,并对所得结论进行了模拟和分析。 依据所作的理论研究,采用价量结合的方法,对中国股票市场进行了实证检验,测算了所选样本股的价格冲击系数。
【学位授予单位】：青岛大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2005
【分类号】：F832.51
【图文】：

分布的含有500个数的随机序列则价格冲击系数兄的值分别为入二.0263、凡二:.0395、凡二.0526。根据以上的设定，可以得到当八分别服从三个方差不同的分布时，三个不同的t时期股票价格p，的系列，分别描绘在图2.1、图.22、图.23上。

分布的含有500个数的随机序列则价格冲击系数兄的值分别为入二.0263、凡二:.0395、凡二.0526。根据以上的设定，可以得到当八分别服从三个方差不同的分布时，三个不同的t时期股票价格p，的系列，分别描绘在图2.1、图.22、图.23上。

分布的含有500个数的随机序列则价格冲击系数兄的值分别为入二.0263、凡二:.0395、凡二.0526。根据以上的设定，可以得到当八分别服从三个方差不同的分布时，三个不同的t时期股票价格p，的系列，分别描绘在图2.1、图.22、图.23上。

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本文编号：2805544