我国股票型基金投资方式的实证分析

发布时间：2020-08-26 21:41

【摘要】： 本论文首先回顾了证券投资基金的历史演变,总结了证券投资基金绩效评估的基本方法。随后,对证券投资基金的投资方式进行分析:一是集中投资方式与分散投资方式之争,分析了两种方式存在分歧的根源,现实中的长时间共存与对立,以及很多实证研究的不同结果;二是时机选择的作用之争,分析了赞成与否定时机选择两种思路分歧的根源,介绍了以往评估时机选择的方法;最后,在分析我国基金业发展状况的基础上,利用我国股票型证券投资基金的数据进行实证分析,得出投资集中程度、时机选择程度与基金业绩表现是否存在对应关系,给出了这两方面争执在国内情况下的倾向性结论。本论文采用了数据对比分析方法和统计学中回归的方法寻找因素之间的关系,通过对我国股票型证券投资基金投资方式(包括集中投资效果和时机选择效果)的实证研究,归纳总结出了一些结论,使得在成熟市场中仍在争论的话题,有了针对中国市场的初步回答。如:在现阶段我国股票型基金的运作中,更多的进行时机选择并不一定带来更好的收益,而在基金投资运作中,保持更高的个股集中度,则非常可能获得更高的收益。本文与以往基金分析研究有所不同之处在于:引入了年度持股周转率和季度股票仓位标准差来界定基金的时机选择程度;引入了行业集中度和股票集中度来界定基金投资的集中程度,特别是对行业集中度指标进行了优化处理,使得数据更有借鉴意义。
【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F832.51;F224

【引证文献】