投资基金制度对金融发展影响研究

发布时间：2020-10-12 23:55

　　 本文主要对投资基金为什么是一种金融制度及投资基金发展对金融发展的影响进行了系统研究。首先,本文借助金融制度内涵、金融制度比较、金融功能观等分析方法,在分析投资基金的构成、金融功能以及制度特性的基础上,论证了投资基金是一种新型的金融制度安排,并对投资基金制度中的代理问题进行研究及提出了框架性对策建议。其次,在描述投资基金起源与发展的基础上,深入考察了投资基金制度演变的基本路径和内在逻辑,揭示了投资基金发展的普遍规律和趋势,系统归纳和实证研究了影响投资基金发展的主要因素,并对我国投资基金制度变迁进行了现实研究。接着,运用金融发展理论的相关研究成果,从理论上总体揭示了投资基金发展将通过影响金融资产结构、金融体系结构以及货币政策作用于金融发展;然后在金融消费观假说的基础上,从理论和实证方面考察了投资基金发展如何影响金融资产结构变迁。至于论及对商业银行发展的影响,本文通过投资基金制度与商业银行制度的比较,得出两者之间是“替代性”和“融合性”关系并存的研究结论,并对我国商业银行介入基金管理问题进行了研究。随后,在总体上考察投资基金发展如何影响证券市场的基础上,对我国投资基金发展与股票市场稳定进行实证检验,并从“积极股东主义”入手,揭示了投资基金发展在公司治理改进中的作用。最后,本文在分析货币政策的基础环境、投资基金的货币替代性以及微观主体的资产选择行为的基础上,对投资基金发展如何影响货币需求、传导机制、货币流通速度以及货币供应量进行了理论分析和实证研究,得出了货币供应量应适时退出货币政策中介目标的分析结论,并对我国货币政策改革提出了框架性建议。
【学位单位】：暨南大学
【学位级别】：博士
【学位年份】：2005
【中图分类】：F832.5
【部分图文】：

从基金类型及投资对象看，美国的共同基金呈现多元化的发展格局。美国共同基金经历了从股票型、债券型的传统资本市场基金向货币市场基金、股票型基金及债券型基金共同主导的方向发展(图3一1)，自1971年货币市场基金在美国推出以来，货币市场基金得到了很快的发展，其只数占比迅速上升。从资产比例方面来看三种主要的基金类型所管理资产波动很大，其中最明显的变化就是货币市场基金所占资产比例从无到有，并超过债券基金，成为仅次于股票型基金的第二大共同基金品种。简单统计分析发现股票型基金所占资产比重与美国股市走向正相关，而债券型基金及货币型基金所占资产比重与美国利率高低正相关(图3一2)。从具体投资对象来看(图3一3)，近年来股票资产投资比重上升而债券及货币工具类资产投资比重下降，这与各资产类别的收益率变动情况有关。图3一1:美国市场共同基金类型变化图3一2:美国市场共同基金资产比例变化

3、家庭金融资产基金化美国家庭持有共同基金比例近年来大幅度上升，从80年代初的5%上升到2003年底的47.9%，共计有5330万家庭持有共同基金(图3一4);共同基金占美国图3一4:美国家庭持有共同基金比例

美国家庭持有共同基金比例近年来大幅度上升，从80年代初的5%上升到2003年底的47.9%，共计有5330万家庭持有共同基金(图3一4);共同基金占美国图3一4:美国家庭持有共同基金比例
【引证文献】

相关期刊论文 前1条

1 余劲松;梁红英;;证券投资基金业发展的国际比较及对我国的启示[J];经济纵横;2006年15期

相关博士学位论文 前2条

1 张军松;我国封闭式证券投资基金绩效研究[D];苏州大学;2010年

2 汪灏;证券投资基金组织形态研究[D];武汉大学;2009年

相关硕士学位论文 前2条

1 黄志达;论公司型基金是我国基金立法的更优选择[D];厦门大学;2006年

2 黄倩;证券投资基金发展对我国金融体系的影响研究[D];河南理工大学;2009年

本文编号：2838459