股指期货投资的风险识别和风险控制研究

发布时间：2020-11-11 11:50

　　 随着我国证券市场规模的壮大、市场化进程的加快和机构投资者的发展,越来越多的矛盾在发展的过程中不断凸现,在一定程度上阻碍了我国证券市场的健康、快速发展,其中一个重要的因素是金融衍生工具过少,市场中缺乏必要的避险工具。因此,股指期货作为一种有效的避险工具和投资工具,在国内对它的研究从1999年下半年开始便相当活跃,尤其是2006年之后,引起了市场内外的普遍关注,股指期货推出的呼声越来越高,管理机构也在积极筹备适时推出股指期货。 本文在参考大量国内外相关文献的基础上,分析和总结了有关股指期货投资风险识别和风险控制的一般原理和方法,这些理论和方法是研究我国股指期货风险的重要基础。本文首先就研究的背景和意义以及研究的内容和方法作了一个简单的交代;其次是介绍股指期货的风险体系,分析了股指期货市场中存在的风险、特点及其成因;再次是股指期货风险控制,总结并分析股指期货风险识别和风险控制的原理方法;然后是运用VaR—GARCH技术进行实证分析,最后是结论与研究展望。结论指出:我国目前推出股指期货是非常必要的,在目前的市场环境下,股指期货的风险也是可以有效控制的。 本文采用了定性和定量相结合的方法对股指期货风险识别和风险控制进行了系统研究。论文首先对金融衍生工具风险管理的基础理论进行综述,在此基础上,股指期货风险控制进行了定性分析,并运用当今世界上应用最为广泛的金融市场风险测量技术—VaR技术,以及目前比较先进的计量统计工具—GARCH模型对沪深300指数投资的风险进行了实证分析,对我国即将推出的股指期货风险控制具有重要的参考意义。
【学位单位】：长沙理工大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2007
【中图分类】：F832.51;F224
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    1.1 研究的背景及意义
    1.2 股指期货风险管理研究的国内外现状
    1.3 本文研究的主要内容和研究方法
    1.4 本文的创新之处
第二章 股指期货的风险体系
    2.1 股指期货产生的原因及发展
        2.1.1 股指期货产生的原因
        2.1.2 股指期货发展的历程
    2.2 股指期货市场的风险形式
        2.2.1 股指期货交易风险基本形式
        2.2.2 股指期货的特定风险
    2.3 股指期货风险的成因
    2.4 股指期货交易风险的基本特点
第三章 股指期货投资的风险识别和风险控制
    3.1 股指期货风险的识别
        3.1.1 内部风险的识别
        3.1.2 外部风险的识别
    3.2 股指期货风险的测量
        3.2.1 灵敏度方法
        3.2.2 波动性方法
        3.2.3 股指期货的风险测定常用技术—VaR
        3.2.4 五种风险测量技术的评价
    3.3 股指期货风险的控制
        3.3.1 投资者内部风险控制
        3.3.2 外部风险控制
第四章 运用VAR-GARCH 技术对沪深300 指数进行实证分析
    4.1 基于GARCH 模型的VAR 计算方法
    4.2 沪深300 指数股票指数期货市场风险的VAR 实证分析
        4.2.1 沪深300 指数收益率正态性检验
        4.2.2 用Q 统计量检验收益率序列的相关性
        4.2.3 用Augunmneted-Dickey Fuller 方法检验序列平稳性
        4.2.4 GARCH 模型的建立
        4.2.5 VaR 值的计算
    4.3 模型检验及结论
第五章 结论与展望
    5.1 本文的主要结论
    5.2 需进一步研究的问题
致谢
参考文献
附录 A（攻读学位期间发表论文与参研课题）

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本文编号：2879145