机构投资者情绪对基金持股影响的研究

发布时间：2020-12-04 22:05

　　我国证券市场由于避险机制缺失、投资者非理性等原因导致并未达到有效市场的状态,不满足标准金融理论的基本假设。市场上存在的许多异常现象无法用标准金融理论来解释。与之相对,行为金融理论放松了“理性人假设”,从投资者心理的角度出发,认为投资者的预期和投资决策会影响证券价格,市场并不是有效的。可见,行为金融理论为研究金融市场提供了更贴近现实的视角,引入投资者情绪理论更是具有积极且深远的意义。本文从行为金融理论角度出发,在梳理国内外相关研究、描述我国机构投资者发展现状和特征基础上,利用回归分析、向量自回归（VAR）模型及格兰杰（Granger）因果检验等数理方法检验机构投资者情绪与基金持股比例之间的关系,在探讨影响机构投资者投资决策的内在原因的基础上,进一步分析了国内机构投资者的理性程度。论文的实证分析主要由两部分组成。首先,以2002-2009年中央电视台[中国证券]栏目“机构看盘”数据为基础,借鉴Solt和Statman（1998）构建投资智能指数的方法构建了一个能准确反映机构投资者情绪的指标,并通过分析该指数与上证指数之间的关系,认为该指数可作为机构投资者情绪的代理变量。其次,运用理论分析与... 

【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：76 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

005年-2010年上半年各类基金的股票交易周转率

【参考文献】：
期刊论文
[1]个人和机构投资者情绪及其与市场收益的互动影响研究[J]. 李学峰,曹晨旭.  河北经贸大学学报. 2010(05)
[2]投资者情绪测量研究综述[J]. 易志高,茅宁,汪丽.  金融评论. 2010(03)
[3]证券投资者情绪对市场收益及波动率影响的实证研究[J]. 方勇.  商业时代. 2010(04)
[4]中国机构投资者情绪与市场收益的互动研究[J]. 于嘉.  现代经济(现代物业下半月刊). 2009(08)
[5]投资者情绪与股票收益波动溢出效应[J]. 池丽旭,庄新田.  系统管理学报. 2009(04)
[6]投资者情绪指数及中国股市的实证[J]. 黄德龙,文凤华,杨晓光.  系统科学与数学. 2009(01)
[7]中国股市投资者情绪与股票收益的实证研究[J]. 张强,杨淑娥,杨红.  系统工程. 2007(07)
[8]投资者情绪指数研究综述[J]. 杨春鹏,淳于松涛,杨德平,姜伟.  青岛大学学报(自然科学版). 2007(01)
[9]投资者情绪与股市的互动研究[J]. 程昆,刘仁和.  上海经济研究. 2005(11)
[10]在BSV模型下矫正投资者对信息的认知偏差[J]. 陈瑨.  山西财经大学学报. 2005(02)

博士论文
[1]机构投资者行为研究[D]. 范立强.华东师范大学 2007
[2]投资者情绪与中国证券市场的实证研究[D]. 韩泽县.天津大学 2005
[3]基于情绪的投资者行为研究[D]. 薛斐.复旦大学 2005

硕士论文
[1]投资者情绪与股票收益研究[D]. 杨光.湖南大学 2009
[2]我国投资者情绪指数的实证分析[D]. 淳于松涛.青岛大学 2007



本文编号：2898300