海外上市公司原始股风险评估研究

发布时间：2020-12-05 16:12

　　随着经济发展和金融全球化,我国很多中小型企业尤其是高科技企业都期盼到海外资本市场上市,同时很多投资者也盲目追捧海外上市原始股。但由于海外资本市场复杂性、多变性、投机性,以及一些不法分子恶意欺诈,致使很多投资者上当受骗,也使很多中小型高科技企业海外发行上市充满不确定性。本文基于股票理论、上市理论、风险投资基金理论、风险控制理论,运用文献研究、案例分析、数理统计等研究方法,对原始股海外发行、上市、交易及其投资进行风险分析,将中小型高科技企业海外上市分为四种风险:发行风险、投资风险、上市风险和摘牌风险,然后对其风险进行定量测评,并提出具有建设性和可操作性的风险防范措施,以期对拟海外上市中小型高科技企业及其投资者提供参考建议,旨在便于中小型高科技企业利用资本市场做大做强并使原始股投资者免遭不必要的损失,也为我国相关部门加强监管力度、保障金融安全和维护社会稳定提供决策依据。 

【文章来源】：河北地质大学河北省

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 选题的意义
    1.2 国内外研究概况
        1.2.1 有关资本市场理论的研究
        1.2.2 有关风险理论的研究
    1.3 本文研究的框架及创新点
第二章 风险、投资风险理论概述
    2.1 风险
        2.1.1 风险的含义、特征和类型
        2.1.2 风险的估算方法
    2.2 证券投资风险
        2.2.1 证券投资风险的定义
        2.2.2 证券投资风险理论
    2.3 证券投资组合的风险度量方法比较
        2.3.1 敏感度分析法
        2.3.2 VAR法
第三章 原始股及其市场现状
    3.1 “一级半”市场与多层次股票市场
        3.1.1 “一级半”市场
        3.1.2 多层次股票市场
    3.2 我国证券发行方式简述
        3.2.1 认购证抽签
        3.2.2 与储蓄存款挂钩发行方式
        3.2.3 全额预缴款、比例配售、余款即退方式
        3.2.4 全额预缴款、比例配售、余款转存方式
        3.2.5 向二级市场配售
        3.2.6 上网定价发行方式
        3.2.7 一般投资者上网发行和网下法人配售相结合的方式
        3.2.8 上网竞价发行方式
    3.3 以赴美上市为例说明海外上市条件、程序和要求
        3.3.1 美国证券市场与中国企业上市条件
        3.3.2 美国上市流程
        3.3.3 纳斯达克上市要求
第四章 风险分类
    4.1 发行风险
        4.1.1 发行主体的风险
        4.1.2 承销风险
    4.2 上市风险
        4.2.1 过高估值的风险
        4.2.2 再融资风险
        4.2.3 价值被低估风险
        4.2.4 监管与法律风险
        4.2.5 上市地与经营地分开造成的风险
        4.2.6 海外上市抽逃资金风险
        4.2.7 海外一级半市场风险
        4.2.8 被敌意收购的风险
    4.3 投资风险
        4.3.1 骗局风险
        4.3.2 股票不能上市而被套牢的风险
        4.3.3 因手续不完备而不能得到股票上市的收益
        4.3.4 汇率风险
        4.3.5 利率风险
    4.4 摘牌风险
        4.4.1 企业被摘牌的风险
        4.4.2 交易系统被关闭的风险
第五章 海外上市投资风险评估模型
    5.1 模型的前提假设
    5.2 指标体系的构建和指标权重的确定
        5.2.1 原则
        5.2.2 指标体系
        5.2.3 层次分析法
    5.3 模糊综合评价
    5.4 案例分析
        5.4.1 保利博纳电影发行有限公司概况
        5.4.2 风险等级计算
第六章 防范对策
    6.1 企业层面对策
        6.1.1 选择适当的上市地
        6.1.2 选择适当的上市时机
        6.1.3 选择好中介机构并做好前期准备工作
        6.1.4 要熟悉海外证券市场的监管体系和制度法规
        6.1.5 公司必须提高替惕防范恶意并购行为
        6.1.6 关注公司股价的异常波动给企业经营带来的负面影响
        6.1.7 搞好投资者关系重塑企业在海外投资者心目中的形象
    6.2 外部监管层面对策
        6.2.1 加强国内外监管机构的沟通与协作
        6.2.2 统筹兼顾国内和国外两个资本市场
        6.2.3 加快国内A股市场的发展并建立多层次资本市场
        6.2.4 完善我国证券发行方式的建议
        6.2.5 积极推行私募的证券发行方式
    6.3 投资者层面建议
        6.3.1 贯彻谨慎开放原则
        6.3.2 加强证券监管的国际合作
        6.3.3 发展国内证券评级事业
第七章 结束语
参考文献
致谢
作者简介
发表论文及参加科研情况


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国中小企业海外上市的需求分析[J]. 马骥,唐任伍,何平平.  新视野. 2007(01)
[2]国土开发型铁路投资效果评价指标体系权重确定方法研究[J]. 陈有孝,林晓言.  北京交通大学学报(社会科学版). 2006(04)
[3]论证券投资风险[J]. 金长宏.  技术经济. 2006(03)
[4]中国企业海外上市及其对我国资本市场发展的影响[J]. 周润.  经济师. 2006(03)
[5]正视内地企业海外上市带来的挑战[J]. 李新.  国际融资. 2005(10)
[6]多层次股票市场的是与非[J]. 郭励弘.  经济研究参考. 2004(59)
[7]新股发行承销的风险及对策建议[J]. 平安评券综合研究所课题组.  证券市场导报. 2003(12)
[8]新兴市场证券投资风险分析[J]. 金发奇.  广西社会科学. 2002(06)
[9]关于中国企业海外上市的探讨[J]. 狄小梅.  发展研究. 1997(10)

硕士论文
[1]试论证券私募发行规范的适度性[D]. 王峥.华东政法学院 2006
[2]中国证券市场风险的VaR度量与分析[D]. 李继祥.东北财经大学 2003



本文编号：2899728