当前位置:主页 > 管理论文 > 证券论文 >

机构投资者重仓的交易行为对股价的影响

发布时间:2020-12-28 08:36
  本文以存货周转率、总资产对数、负债率、总资产增长率、总资产收益率、代理成本、主营业务利润率、营业收入增长比、费用率、经营活动产生的现金流量比率为匹配变量,利用倾向性评分匹配法,筛选出与机构投资者重仓"相似"的,但未被机构投资者重仓的股票,采用Shu (2008年)的动量交易模型来衡量机构投资者的交易行为是否为动量交易及其动量交易程度,对机构投资者重仓组和机构投资者未重仓组分别建立模型,分析机构投资者对股票收益率波动的"净影响",发现机构投资者有稳定股市的作用,但目前机构投投资者在中国并没有起到稳定股市的作用。 

【文章来源】:经济问题探索. 2019年05期 北大核心CSSCI

【文章页数】:7 页

【部分图文】:

机构投资者重仓的交易行为对股价的影响


以30%以上为重仓的动量交易平均数的走势图

走势图,平均数,动量


.284319.56684200.10872013-40.26901.4991115.67914300.11610.00431.90331.85644300.13082014-1-0.36684.8628-132.05113600.2286-0.03621.0562-13.01733600.10652014-20.04780.961119.44344070.09550.04761.123719.38424070.10332014-3-0.00291.5112-1.16764010.12070.20331.245780.28923950.11042014-4-0.00291.5112-1.16764010.12070.07010.988927.32023900.09902015-1-0.00700.9607-2.76393960.09680.15761.450462.40173960.11902015-2-0.04640.8412-18.48333980.09040.02791.198511.10683980.1079图1以10%以上为重仓的动量交易平均数的走势图551

【参考文献】:
期刊论文
[1]QFII在我国的投资行为研究[J]. 许军林.  求索. 2017(01)
[2]机构投资者持股、异质性与股价延迟度研究[J]. 李青原,刘惠,王红建.  证券市场导报. 2013(10)
[3]机构投资者对资本市场定价效率的影响研究——基于股价同步性的实证检验[J]. 解维敏.  价格理论与实践. 2012(09)
[4]机构投资者持股与股票收益波动性——基于机构重仓股的分阶段实证研究[J]. 薛文忠.  经济与管理. 2012(06)
[5]我国股票市场的过度反应现象及其成因分析[J]. 陈国进,范长平.  南开经济研究. 2006(03)
[6]股票定价的理论考察和实证分析[J]. 陈国进,赵向琴.  金融研究. 1997(09)



本文编号:2943447

资料下载
论文发表

本文链接:https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/2943447.html


Copyright(c)文论论文网All Rights Reserved | 网站地图 |

版权申明:资料由用户2d0f9***提供,本站仅收录摘要或目录,作者需要删除请E-mail邮箱bigeng88@qq.com