逆向交叉上市的估值溢价与传递溢出效应——基于H股回归上市的实证研究

发布时间：2021-01-04 17:23

　　本文从绑定效应和"声誉寻租"角度考察地理相近的市场间H-A逆向交叉上市公司的估值溢价,从收益率波动性视角分析H-A逆向交叉上市对内地市场的传递溢出效应。结果显示,H股回归上市受益于绑定效应可以获得显著的估值溢价,但与由境外上市时间反映的绑定信号质量无关;同时,累积效应不断下降,说明H股回归上市存在非优质公司的"声誉寻租"行为。H股回归上市对A股市场和同行业公司有显著的单向传递溢出效应,说明逆向交叉上市有助于改善新兴市场的结构和效率。 

【文章来源】：金融论坛. 2019年06期 北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【参考文献】：
期刊论文
[1]大股东持股、外部融资需求与股票转让方式选择[J]. 陈辉,陈得文,胡妍.  金融论坛. 2017(06)
[2]A+H交叉上市股票涨跌幅度的溢出效应[J]. 乔扬,戴洛特,朱宏泉.  金融论坛. 2017(03)
[3]境外上市企业回归A股市场首发融资定价研究[J]. 董秀良,张婷,杨巍.  中国软科学. 2012(07)



本文编号：2957133