我国私募基金运作机制研究

发布时间：2021-02-16 05:16

　　私募基金是一种通过非公开方式面向社会特定投资者募集资金并以基金方式运作的集合投资制度。作为一种重要的民间投资力量，私募基金对我国整个资本市场乃至国民经济的发展有着不可替代的作用。由于我国私募基金的合法地位还未完全确立，不可避免的存在各种内部问题，同时还面临着国外私募基金的严峻挑战。本文首先比较了学者对私募基金内涵的不同界定，对私募基金作了法律界定。同时，通过对私募基金与公募基金区别的对比分析，指出私募基金的独特优势，为下文论述我国私募基金作了理论上的铺垫。然后对我国私募基金的现状和运作特点进行重点分析，发现其中存在的问题和面临的挑战；接着本文讨论了私募基金存在形式的法律安排，如信托、公司、有限合伙等，并分析了其优劣，提出有限合伙形式最适于私募基金的发展。并且从风险控制和盈利模式两方面对我国私募基金的未来发展作一些尝试性分析。最后笔者对我国私募基金的监管提出了借鉴性的政策建议。本文可能存在的创新之处在于将私募股权基金与私募证券投资基金纳入到统一的分析框架，并将私募基金从合法私募基金和民间私募基金两个角度分别进行了分析。论文写作过程中运用了比较、归纳的论述方法，较为合理地得出论文的结论。笔... 

【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

2000一2004年日本对冲基金的数量和规模Diagramthree:TheamountandsealeofHedgeFundfrom2000to2004yearsinJaPan

股权投资市场。截至加06年12月31日为止有40支投资亚洲市场(包括中国大陆地区)的私募股权基金成功募集141.96亿美元资金。同时，私募股权投资机构在中国大陆地区共投资129个案例，参与投资的机构数量达77家，整体投资规模达129.73亿美元，为亚洲之冠(除日本外)。在新募基金中，其中有21支属于成长基金(GrowthC叩ital)，占新募基金数量的52.5%。有8支并购基金(BuyoutFund)成功募集，占新募基金数量的20.0%。就募资金额而言，并购基金以64.40亿美元的募资金额高居榜首，占整体募资额的45.4%;成长基金共募集44.82亿美元资金，占整体募资额的31.6%，另外，6支基金的基金(FundofFunds)募集资金达15.92亿美元，3支夹层基金(MezzanineFund)的募资金额为6.45亿美元，还有2支不良债权基金募集了10.38亿美元。目前，私募股权投资约占中国GDP份额的0.50%，与西方国家4%一5%的比例仍相去甚远，中国私募股权市场发展潜力巨大。

4.4.2私募股权投资基金的投资方向的趋势分析从2006年私募股权投资基金投资的行业分布与投资策略来看，传统行业成为私募股权投资的重点领域，无论从投资案例数量还是投资金额方面来说，传统行业的投资都排名第一。2006年传统行业共发生73起私募股权投资案例，占年度投资案例总数的56.6%;该行业投资金额为65.13亿美元，占年度总投资额的50.2%。2006年，服务业吸引了私募股权投资机构46.67亿美元的投资，占年度总投资额的18.4%;私募股权基金乐意于为服务业少数的公司投入更多的资金，巨额的资金被投入到23家公司中，占年度投资案例数的17.8%。生物/医药行业虽然只有6个投资案例，但吸引私募股权投资达10.63亿美元。广义IT行业和其它高科技行业各有巧个和12个投资案例。卜Q00000000︸塞34256987卞

【参考文献】：
期刊论文
[1]私募股权市场与我国中小企业融资环境改善[J]. 陈峥嵘.  高科技与产业化. 2005(06)
[2]民间私募基金“收益保底”约定初探[J]. 苏浩,李雪.  时代法学. 2004(04)
[3]对我国私募基金的思考[J]. 凌秀丽,陈浩,陈铀.  中央财经大学学报. 2002(06)
[4]制度变迁中的“私募基金”及其规范[J]. 张岑遥.  现代企业. 2001(12)



本文编号：3036232