论资本帐户开放对中国证券市场的影响

发布时间：2021-02-28 20:08

　　源于明朝的闭关锁国的政策延迟了我国近现代的发展。上个世纪八十年代我国开始主动融入世界,二十年多年来所取得的成绩有目共睹。这说明开放是历史的必然趋势。而经济领域的开放主要是充分利用国际市场和国际生产要素。其中资本作为重要的生产要素是经济发展所必需的。我国过去开放中主要是利用国际直接投资,伴随资金流入的是先进的生产技术和管理经验。大量外商投资企业的建立也确实为我国经济发展做出了贡献。但随着我国国有企业和民营企业的成长,资本短缺问题进一步凸显出来。在我国的外商直接投资企业也面临着同样的资金问题。而利用国际资本较有效的另外一种形式是证券投资。这就要求我们进一步开放资本账户。资本帐户进一步开放后,不只带来较大数量的资金流,还带来国外发达的企业并购技术和资金管理经验。这些都将较大程度提高国内上市企业的经营业绩。并且资本帐户开放后有利于我国形成合理的经济运行机制（利率-汇率的有效浮动以及冲销政策有效运用）,这种机制将较大程度降低市场风险并提高经济效率。资本账户的进一步开放包括资本账户下证券投资项目的放开。在这一方面我国政府正采取着积极有效和稳健的措施。但回想起 1997 年爆发的东南亚金融危机,我们... 

【文章来源】：中央财经大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
第一章 我国资本帐户开放现状
    第一节 资本帐户开放相关概念
        一、几种流行的资本帐户开放定义
        二、适合我国国情的资本帐户开放定义
        三、ＷＴＯ与资本帐户开放
        四、ＩＭＦ与资本帐户开放
    第二节 我国目前部分开放的资本账户政策
        一、我国目前资本账户的管理措施
        二、我国资本账户部分开放情况
    第三节 ＱＦＩＩ制度拉开资本账户全面开放序幕
        一、ＱＦＩＩ制度进一步推进了我国资本帐户开放
        二、ＱＦＩＩ制度主要吸引国际长期投资
    第四节 本章小结
第二章 资本帐户开放下我国证券市场发展与风险并存
    第一节 我国证券市场现状
    第二节 资本账户开放间接影响证券市场的理论基础 利率与汇率的联动机制
        一、蒙代尔三角形
        二、固定汇率下利率与汇率的联动机制——货币政策无效
        三、浮动汇率下利率与汇率的联动机制——货币政策有效
        四、利率 汇率联动机制发生作用的基础 利率市场化
        五、汇率目标区制度——一种可能的选择
        六、应对国际资本冲击时＂冲销＂政策的配合运用
    第三节 资本账户开放对我国证券市场的积极作用
        一、资本帐户开放下利率浮动对证券市场的有利作用
        二、资本帐户开放下汇率浮动对证券市场的有利影响
        三、国际长期资本流入带来证券市场繁荣
    第四节 资本账户开放对我国证券市场的不利影响（市场风险）
        一、目前我国证券市场的特有风险
        二、资本账户开放下汇率变动可能给证券市场带来的风险
        三、资本账户开放下利率波动对证券市场的不利影响
        四、国际短期资本流动给证券市场带来风险
    第五节 本章小结
第三章 资本账户开放下降低我国证券市场风险的政策建议
    第一节 开放下我国证券市场规范化建议
        一、加强证券市场的监管和自律
        二、加强证券市场的法制化
        三、积极发展专业机构投资者
        四、完善现代企业制度
        五、逐步解决国有股、法人股的上市流通问题
    第二节 有利于我国证券市场稳定的宏观政策组合
        一、我国货币政策相对独立的重要性
        二、我国相对独立货币政策与汇率目标区制度的搭配
        三、提高我国利率市场化程度
        四、加强我国冲销政策的应用
    第三节 加强对跨境短期资本流动的管理
        一、要谨慎开放证券投资项目
        二、用税收政策限制短期资本流动
        三、加强对短期国际资本流动的监测
        四、加强对账户收支的管理
        五、加强政府间的合作
    第四节 本章及全文小结
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]汇率制度的不均衡性与改革前景及我国的政策取向[J]. 刘克.  国际金融研究. 1999(08)



本文编号：3056387