投资者行为的有限理性与我国股票市场的风险控制

发布时间：2021-03-04 03:04

　　行为金融学的兴起时间虽然不长,但是通过心理学与金融学的有机结合,通过分析投资者心理对其投资决策的影响,进而对市场走势的影响提供了新的理论视角。本文从行为金融学的角度论述了投资者认知的有限理性和决策的有限理性,对传统金融理论难以解释的一些“异象”作出解释。对规范我国投资者尤其是中小投资者的投资行为具有指导意义。我国股票市场目前发展还很不成熟,我国投资者的非理性行为相对于其他国家成熟的金融市场就更为严重。无论是个体投资者还是机构投资者的非理性行为都表现的相当严重。因此,在这种情况下,充分重视行为金融学的分析方法,对于规范我国投资者的投资行为、提高市场效率有着重要的意义。与普通商品市场相比,股票市场有很大的风险性,因此,加强风险意识并在投资中实行有效的风险控制策略,对保护投资者特别是中小投资者都是非常重要的。本文从行为金融学理论入手,论述了我国股市投资者有限理性的特征,以投资者实际行为为基础论述了我国股票市场的风险,并相应的提出了风险控制对策。 

【文章来源】：天津商业大学天津市

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

基金持股集中度的均值和标准差

ity 表示第 t 年基金 i 的整个股票投资的市值。图3-2 基金股票投资的行业集中度由图 3-2 可知，机构投资者在投资时对行业的选择也非常集中，最大的 3 个行业投资比重在 40%以上，尤其是在 2004 年以后，行业集中度一般在 70%以上，可见机构投资者在行业的选择上是非常集中的。因此，从整体来看，机构投资者在行业的投资同样表现为集中投资。从以上分析可知，我国机构投资者并不遵循“分散理财”的原则，反而采取“集中投资”的策略，并且表现出明显的行业偏好，同时，机构投资者的集中投资并不会因为股票市场本身的变化而产生剧烈的波动

【参考文献】：
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本文编号：3062447