沪深300指数及股指期货的研究
发布时间:2017-04-14 19:04
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【摘要】: 中国已经推出沪深300指数,开始了以沪深300指数为标的的期货合约的模拟交易,并准备正式推出沪深300股指期货。在此背景下,研究沪深300指数的合理性,以及沪深300股指期货的合约设计特点,具有很大的现实意义。 本文首先通过对沪深300的指数计算及与其他指数之间的协整关系的定量分析,说明沪深300指数是较理想的标的指数。另外介绍沪深300的指数合约设计,说明其特点。 在行文安排上,首先详细介绍了沪深300指数的计算及细则,定性分析说明指数的合理性。然后,利用Engle-Granger推出的EG法,选取上证综指,深证综指与沪深300进行协整关系分析,分别建立了沪深300指数与这两个指数的误差修正模型。体现了沪深300能很好地追踪市场价格,建立较长期的均衡关系,利于其价格发现,套期保值功能的发挥。最后,介绍了以沪深300指数期货的合约条款设计,并与抢在其前推出,构成竞争的新华富时A50指数进行横向对比,体现了沪深300指数期货的特点及设计变化。 由此得到了以下结论: 1、沪深300指数有良好的特性。 2、沪深300指数与上指、深指的协整关系表明它是能反映市场整体走势的理想的标的指数。 2、沪深300股指期货的合约设计略显保守,但符合中国的情况,并在逐步完善。
【关键词】:沪深300指数 股指期货 协整
【学位授予单位】:对外经济贸易大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F832.51
【目录】:
- 论文提要4-5
- ABSTRACT5-6
- 引言6-7
- 一、沪深300 指数的介绍及评价7-12
- (一) 沪深300 指数的介绍7-10
- 1、指数选样7-8
- 2、指数计算8-9
- 3、指数修正9
- 4、成份股的定期调整9-10
- (二) 对沪深300 指数的评价10-12
- 1、沪深300 指数和市场整体的相关性10
- 2、沪深300 指数的行业代表性10-11
- 3、沪深300 指数的可投资性11
- 4、沪深300 指数具有较好的抗操纵性11-12
- 二、沪深300 指数与上指及深指的关系分析12-21
- (一) 前提假设12-15
- 1、实证意义12
- 2、文献综述12-14
- 3、研究方法14
- 4、数据选择及统计软件14-15
- (二) 实证研究15-21
- 1、沪深300 指数与上证综指15-20
- 2、沪深300 与深证综指20
- 3、结果说明与分析20-21
- 4、研究缺陷与进一步研究21
- 三、沪深300 股指期货21-32
- (一) 股指期货的概念和特征21-22
- (二) 股指期货市场发展概况及现状22-24
- (三) 中国推出股指期货的意义和环境24-25
- 1、中国推出股指期货的意义24-25
- 2、中国推出股指期货的环境25
- (四) 沪深300 股指期货合约的设计25-32
- 1、沪深300 股指期货和新华富时A50 股指期货的条款不同25-30
- 2、投资者结构不同30-31
- 3、市场配套机制不同31-32
- 结论32-33
- 本文得到的结论有:32
- 有待进一步研究的问题有:32-33
- 参考文献33-35
- 致谢35
【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前8条
1 花魁;我国股指期货市场研究[D];东北财经大学;2010年
2 安宁;我国股票价格指数投资功能研究[D];陕西师范大学;2011年
3 廖婷;我国股指期货的套利策略研究[D];武汉科技大学;2011年
4 许金花;中国沪深300指数期货的期现套利策略研究[D];天津大学;2010年
5 肖潇;股指期货对股票现货市场影响的实证研究[D];中南大学;2011年
6 罗罡;我国股指期货风险控制研究[D];四川师范大学;2011年
7 赵鑫;沪深300股指期货套利交易及其风险控制研究[D];东北财经大学;2007年
8 宋丽娜;股指期货对我国股票现货市场影响的实证研究[D];中南大学;2007年
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,本文编号:306626
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