我国基金经理选股、择时能力和个人特质对基金绩效的影响之实证研究

发布时间：2021-03-29 07:23

　　2005年下半年以来,我国股票市场开始了一波波澜壮阔的牛市,普通投资者（股民）们趋之若鹜。不过,这一次还出现了一个新的名词:基民,也就是投资开放式基金。与股民直接投资于股票市场不同,基民赚钱与否更多的取决于所持有的开放式基金的管理人员——基金经理。基金经理的投资管理能力,如选择股票的能力和选择时机的能力,越来越受到基民的关注。我国的（证券投资）基金市场,比股票市场起步更晚,经历了起步阶段的缓慢发展后,终于在2005-2006年迎来了爆发性的发展。业内外对基金的绩效和基金经理的能力也有了更多的关注,不少机构如晨星等开始发布基金排名等,给普通投资者提供参照。经过市场洗礼越发成熟的基民开始注重基金排名,倾向于购买排名比较靠前的开放式基金,有的甚至非明星基金不买。问题是,这些明星基金和明星经理真的有那么厉害吗?他们真的具备相应的投资管理能力吗?2006至2008年证券市场的“牛熊转换”、大起大落,给验证明星基金和明星经理的投资能力创造了良好的机遇。本文利用2006-2008年的真实数据,运用成熟的Treynor和Mazuy的传统二次项回归模型,来实际考察众多明星基金的经理们的选股和择时能力。结... 

【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：45 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 前言
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 一则新闻
        1.1.2 明星基金和明星经理
    1.2 本文内容和结构简介
2 证券投资基金发展及相关研究文献回顾
    2.1 证券投资基金的定义和分类
        2.1.1 什么是证券投资基金
        2.1.2 基金的分类
    2.2 国际证券投资基金的发展回顾
    2.3 我国证券投资基金的发展回顾
    2.4 相关研究文献回顾
        2.4.1 基金经理选股、择时能力的评价模型
        2.4.2 国外关于基金经理选股、择时能力的研究回顾
        2.4.3 国内关于基金经理选股、择时能力的研究回顾
    2.5 国内外现有基金评价体系介绍
3 我国基金经理选股、择时能力的实证研究（基于2006年以来的数据）
    3.1 考察区间
    3.2 模型选择
    3.3 基金样本
    3.4 基金收益率
    3.5 市场基准收益率
    3.6 无风险收益率
    3.7 实证结果
        3.7.1 全区间
        3.7.2 “牛市”
        3.7.3 “熊市”
    3.8 结果分析与讨论
        3.8.1 实证结果汇总
        3.8.2 分析与讨论（一）
        3.8.3 分析与讨论（二）
4 主要结论和局限性分析
    4.1 主要结论
    4.2 局限性分析
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国证券投资基金选股能力和择机能力的实证研究[J]. 彭晗.  经济评论. 2002(04)
[2]中国证券投资基金能否战胜市场?[J]. 张新,杜书明.  金融研究. 2002(01)
[3]基金的市场时机选择检验──对基金管理人业绩的评价[J]. 孔爱国,刘武.  复旦学报(社会科学版). 2001(05)
[4]我国证券投资基金业绩的实证研究与评价[J]. 沈维涛,黄兴孪.  经济研究. 2001(09)



本文编号：3107165