中国股票买卖价差的跨市场实证研究

发布时间：2021-04-01 10:30

　　买卖价差是反映证券交易成本的一个重要指标,因此,从买卖价差的角度考察证券市场的交易执行成本问题长期以来一直是国内外金融市场微观结构研究的关注焦点。从现状来看,目前学术界缺乏对新兴市场和采用自动撮合交易系统市场的买卖价差、价差构成以及决定因素等问题的深入探讨和系统研究,另外,从中国股票市场实践的角度来看,从降低市场平均交易成本为着眼点,完善市场交易制度和提升交易质量,也缺乏中国股票市场买卖价差的相关深入实证研究作为依据。 中国是目前国际上采取限价委托指令驱动为交易机制的最大的新兴市场之一。另外,与国外市场相比,作为转型经济的产物和历史发展的原因,中国股票市场存在一些非常有趣的特征:AB股市场的分割、高比例的非流通股本的上市公司股权结构、中国企业的跨市场上市融资使得在国内（沪深AB股市场）和海外市场（NYSE的ADR市场、香港的H股和红筹股市场等）都有中国股票上市交易。这些特征都为深入研究中国股票的买卖价差及其分布、构成、影响因素等提供非常好的素材。因此,以“中国股票买卖价差的跨市场实证研究”为选题开展研究无论从学术研究还是指导实践的角度都很有意义和可行性。 本文选择了国外市场... 

【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：131 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

一IA股、B股、ADR、H股和红筹股的平均买卖价差(单位:%)

按市值规模对A股的买卖价差的横截面分析

一按交易量规模对A股的买卖价差的横截面分析

【参考文献】：
期刊论文
[1]深圳证券交易所买卖价差的构成分析[J]. 穆启国,吴冲锋,刘海龙.  系统工程理论方法应用. 2004(03)
[2]从买卖价差看我国证券市场的流动性水平[J]. 郭剑光,孙培源,施东晖.  证券市场导报. 2003(05)
[3]流动性、交易活动与买卖价差——一个基于上海股市的实证研究[J]. 孙培源,杨朝军.  上海管理科学. 2002(03)
[4]微观结构、流动性与买卖价差:一个基于上海股市的经验研究[J]. 孙培源,施东晖.  世界经济. 2002(04)
[5]中国股票市场微观结构的特征分析——买卖报价价差模式及影响因素的实证研究[J]. 屈文洲,吴世农.  经济研究. 2002(01)



本文编号：3113186