最大概率准则证券组合模型的研究与改进

发布时间：2021-04-01 12:53

　　Markowitz建立的现代资产组合理论，为组合证券投资提供了科学决策的依据。由此发展形成了多种投资决策模型，其中比较特别的是唐万生等的基于概率准则的组合投资决策模型，概率准则模型不是像一般的以期望值作为决策的出发点，而以实际收益高于预期收益的概率作为目标函数，并使其取最大。本文从证券组合的概率准则模型出发，在我国证券市场正在推出做空机制的背景下，首先对Markowitz均值—方差模型进行了分析和拓展研究，再阐述了概率准则模型以及概率准则模型的发展现状。随后，在辨证地吸收了前人研究成果的基础上，首次提出卖空有保证金要求下的最大概率准则证券组合模型。对模型进行讨论求解，得出了模型最优解满足的必要条件，估计了目标函数值的范围，并对最优解的构造问题进行讨论。该模型相对更具体，更为接近市场的实际情况，对我国证券市场的投资决策具有更强现实指导意义。最后，针对Markowitz均值—方差模型、概率准则模型计算十分繁琐这一不足，进行了尝试研究，消去原概率准则模型中部分需要确定的参数，提出了可使计算得到简化的允许卖空下证券组合投资的β值概率准则模型。随之对模型进行讨论求解，给出了解存在条件，并得到了解... 

【文章来源】：南昌大学江西省 211工程院校

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 证券组合投资管理理论的概述
    1.1 证券组合基本概念
        1.1.1 证券组合的涵义与原因
        1.1.2 证券投资的基础理论
        1.1.3 证券组合投资管理的主要内容和研究方法
    1.2 传统的证券组合管理
        1.2.1 传统证券组合管理的基本步骤
        1.2.2 传统证券组合管理的内容
    1.3 现代证券组合管理理论的发端
    1.4 本文的研究背景及意义
    1.5 本文的研究内容与结构安排
第2章 MARKOWITZ均值—方差模型
    2.1 Markowitz均值—方差模型的假设
    2.2 Markowitz均值—方差模型
    2.3 Markowitz均值—方差证券组合理论的拓展研究
        2.3.1 风险的非方差度量
            2.3.1.1 行为组合选择理论对风险的解释
            2.3.1.2 半方差风险度量
            2.3.1.3 向下风险度量
            2.3.1.4 其他风险度量方法
        2.3.2 效用函数最忧化
        2.3.3 多期投资水平
        2.3.4 线性规划最优化
    2.4 Markowitz模型的局限性
第3章 概率准则模型的提出及其研究现状
    3.1 概率准则模型的提出
    3.2 概率准则模型的研究现状
        3.2.1 有交易费用的组合证券投资的概率准则模型
        3.2.2 概率准则下组合投资的整数规划模型
        3.2.3 概率准则下的两期投资决策问题
第4章 卖空有保证金要求下的最大概率准则证券组合模型
    4.1 模型的提出
    4.2 模型的建立
    4.3 模型的解
        4.3.1.最优解满足的必要条件
        4.3.2.目标函数值的范围估计
        4.3.3 最优解的构造问题
第5章 β值证券组合投资的最大概率准则模型
    5.1 模型提出
    5.2 模型的建立
    5.3 模型（5.1）的求解
第6章 结论与展望
    6.1 全文总结
    6.2 概率准则模型进一步发展方向
致谢
参考文献
攻读硕士学位期间的研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]允许卖空条件下的β值概率准则模型[J]. 宣赟,熊正丰,程涛.  统计与决策. 2007(04)
[2]基于混沌遗传算法的一类非线性两层混合整数规划问题求解[J]. 张建雄,唐万生.  系统工程理论方法应用. 2005(05)
[3]股指期货与股票市场定价效率问题[J]. 戴晓凤,朱海燕.  财经理论与实践. 2005(03)
[4]推出股指期货的制约因素及对策[J]. 王晓云,宋扬.  商业研究. 2005(08)
[5]证券卖空及其模式研究[J]. 李昌荣,杨朝军.  南昌大学学报(人文社会科学版). 2005(01)
[6]限制卖空及带交易费用的证券组合的三参数模型[J]. 叶小青,蹇明,吴永红.  经济数学. 2004(03)
[7]存在“做空机制”下的债券投资理念革新[J]. 刘华,王君.  银行家. 2004(04)
[8]整数规划模型研究[J]. 刘寿春,胡雁玲,洪文.  皖西学院学报. 2004(02)
[9]信用交易:解决中国证券市场缺陷的重要手段[J]. 李姗姗,骆玉鼎.  上海金融. 2003(07)
[10]允许投资组合条件下概率准则[J]. 李银兴,李彩萍.  纯粹数学与应用数学. 2003(02)



本文编号：3113367