多元化并购溢价与企业转型

发布时间：2021-04-17 02:24

　　以往研究表明多元化并购源于代理问题、内部市场和生命周期,其绩效一般低于同行业并购。本文利用我国2008年-2014年277个重大资产重组样本发现多元化并购存在8. 42%的溢价。机制上,转型到新业务企业（"另起炉灶"型）完全导致了多元化并购溢价,其并购前业绩较差,并购后业绩明显改善,企业转型的力度可以解释多元化溢价。同时,此类并购改善公司业绩的效果在并购后三年依然存在。上述结果说明,多元化并购在短期内帮助业绩较差的已上市企业实现转型,金融市场能部分反映并购后基本面的改善。 

【文章来源】：金融研究. 2019,(05)北大核心CSSCI

【文章页数】：17 页

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3142630