投资机会与VaR约束下投资组合的均值—方差模型

发布时间：2021-05-28 07:58

　　投资组合理论主要研究在未来结果不确定的情况下怎样对有限种资产进行投资使得预期收益和风险达到合理的均衡。Harry Markowitz于1952年首次提出了科学的投资组合选择方法——均值—方差方法，为现代投资组合理论奠定了坚实的基础，从此，以预期收益率衡量证券组合收益，以方差或均方差衡量证券组合风险的分析框架在金融领域中得以确立。投资机会约束和VaR约束是以期望收益率和给定的置信水平为导向确定的。本文在证券收益率服从正态分布的前提下，提出了在允许卖空时的一类投资机会和VaR约束下的均值—方差模型，对标准的均值—方差分析中的证券组合有效集作了进一步的精细化。论文的主要创新之处有：（1）将无风险资产引入投资机会约束下的均值—方差模型，（2）研究了投资机会和VaR双重约束下的投资组合问题，建立了数学模型；对以上两类模型，讨论了最优解的存在性与唯一性，并给出了最优解的解析表达式。 全文共分四章。第一章介绍了标准的均值—方差模型及“均值—方差有效集”的性质，给出了投资机会约束和VaR约束的定义。第二章主要讨论无风险资产存在时投资机会约束下的均值—方差模型，这包括无风险资产只准贷出不准借入和贷... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

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引言
第一章 标准的均值—方差模型和两种约束
    1.1 资产选择的均值—方差方法
    1.2 投资机会约束和VaR收益率约束
第二章 无风险证券存在时机会约束下的投资组合模型
    2.1 不可借入只可贷出的情况
    2.2 借贷利率不等的情况
第三章 投资机会和VaR双重约束下的投资组合模型
    3.1 无风险资产存在的情况
    3.2 无风险资产不存在的情况
第四章 动态连续时间双重约束下的均值—方差模型
    4.1 动态连续时间的均值-方差模型
    4.2 动态连续时间双重约束下的均值-方差模型的构想
结论
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于VaR收益率约束的贷款组合优化决策模型[J]. 迟国泰,姜大治,奚扬,林建华.  中国管理科学. 2002(06)
[2]分数布朗运动环境中标的资产有红利支付的欧式期权定价[J]. 刘韶跃,杨向群.  经济数学. 2002(04)
[3]投资机会与VaR约束下的投资组合分析[J]. 刘庆伟,彭大衡.  经济数学. 2002(04)
[4]一类跳跃扩散型股价过程组欧式未定权益定价[J]. 林建忠,叶中行.  应用概率统计. 2002(02)
[5]机会约束下的投资组合问题[J]. 韩其恒,唐万生,李光泉.  系统工程学报. 2002(01)
[6]多阶段资产投资的动态规划决策模型[J]. 宿洁,刘家壮.  中国管理科学. 2001(03)
[7]基于跳跃过程的指数期权模型[J]. 杨智元,陈浪南.  经济研究. 2001(02)
[8]现代证券组合投资理论在我国的应用研究[J]. 郭存芝.  数量经济技术经济研究. 2001(01)
[9]带有交易费用的证券投资最优策略[J]. 刘海龙,樊治平,潘德惠.  管理科学学报. 1999(04)
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本文编号：3207881