我国增发新股市场表现研究

发布时间：2021-06-05 06:19

　　增发新股（以下简称增发）是与首次公开发行股票（IPO）相对应的证券发行方式,是指上市公司再次向社会公开发行股票。增发行为不同于配股,因为配股发行的对象是原有股东,而增发新股发行的对象则不受此限制。从我国证券市场再融资方式的实际发展历程来看,增发新股已成为我国证券市场最主要的再融资方式,上市公司增发新股已成为当前证券市场的一大争论热点和监管难点。上市公司增发新股在我国目前已成为投资者深恶痛绝的一种“圈钱”行为,上市公司的增发消息是近期市场的利空消息,对市场杀伤力极大。但事实上无论从发达国家资本市场来看,还是从增发在我国诞生的历史来看,这种市场化的再融资方式并非自其出道之时便遭唾弃,特别是近年来,频频有机构投资者主动出击参与到增发新股的配售之中。因此,要揭示上市公司增发新股热的成因和增发的变化规律,就需要我们对我国上市公司增发新股的发展过程和现阶段增发的特征进行理论和实证分析。本文的研究对象是我国上市公司增发新股的市场表现,本文根据金融学的基本理论,借用计量经济学和会计学的有关原理和方法,采用实证分析和规范分析相结合,并进行大量的数据分析和比较,全文分为五章。第一章介绍了国内外增发新股的相... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：82 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
前言
第一章 文献综述
    一、增发新股的概念
    二、研究的角度
    三、研究的方法
    四、实证成果
    五、增发新股的假设理论
    六、增发新股研究的最新发展
第二章 我国增发新股的历程
第三章 研究设计
    一、研究的问题
    二、研究的样本和数据
    三、研究方法
第四章 实证结果与分析
    一、市场调整收益率和持有期非正常收益率分布的基本统计分析
        1. 收益率序列的基本统计特征
        2. 解释增发上市后市场表现的假设
    二、影响非正常收益率的因素分析
        1. 外部市场因素
        2. 公司及行业因素
    三、相关因素与非正常收益率的相关分析
    四、相关因素与非正常收益率的回归分析
第五章 研究结论与启示
    一、研究结论
    二、启示
参考文献
附录
    附录1 增发实证研究成果
    附录2 多维匹配问题
    附录3 倾向得分匹配法
    附录4 增发样本及相关数据
    附录5 匹配基本情况统计
    附录6 多元线性回归模型检验
后记
致谢



本文编号：3211615