基于中国市场的最优套期保值比率模型绩效实证检验

发布时间：2021-06-14 22:38

　　在过去四十多年的时间里,随着金融市场和理论研究的不断发展,传统OLS最优套期保值比率确定模型越来越不符合金融市场的实际情况,随着金融市场的复杂化和波动加剧,其套期保值绩效日趋下降。因此,后续的研究者不断地对其进行改进,并且不断提出新的模型用于最优套期保值比率的研究。这一问题的研究发展过程有两条主线:（1）在传统OLS模型的框架内继续研究并提出改进,主要有B-VAR模型、OLS-CI模型、ECM模型等,这类模型可以通过估计模型参数直接得到最优套期保值比率;（2）由单变量GARCH模型发展到各种复杂的多元GARCH模型,主要有VECH模型、BEKK模型、CCC常相关多元GARCH模型、DCC动态相关多元GARCH模型、Copula-GARCH模型等,这类模型主要是通过模型估计出方差-协方差矩阵或条件相关系数,然后再计算求出最优套期保值比率。本文基于上海期货交易所的沪铜、沪铝两个品种的期货和现货数据,通过在传统模型框架下进行改进的ECM模型以及在多元GARCH模型中具有相对优势的DCC模型和Copula-GARCH模型估计出沪铜和沪铝的最优套期保值比率,并通过实证检验比较它们的套期保值绩效。... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图22006年1月一2009年1月沪铝价格走势图

【参考文献】：
期刊论文
[1]股指期货最优套期保值比率——基于Copula-GARCH模型的实证研究[J]. 赵家敏,沈一.  武汉金融. 2008(05)



本文编号：3230355