资产证券化定价方法分析

发布时间：2017-04-24 18:04

  本文关键词：资产证券化定价方法分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在资产证券化运作过程中对资产组合包以及证券化产品进行定价是资产证券化运作的核心问题,能否对其进行合适的定价直接影响到资产证券化运作的成功与否。基于这个原因,本文对国内关于资产证券化定价方面的理论研究进行分析和总结,理顺资产证券化定价的思路,对转让定价和发行定价分别详细介绍。对转让定价中的各种效应进行介绍,尝试对转让定价中各种不同性质资产之间的相互作用做出分析,指出在组建资产包过程中需要考虑的问题以及解决方法。将发行定价的定价过程分为利率期限结构确定、提前偿付模型、现金流折现和最后的价格确定几部分。对静态现金流模型中的折现率的确定问题提出自己的观点。对期权调整利差模型进行介绍,详细分析期权调整利差模型的优缺点和适用范围。对比分析不同模型的优缺点,对各定价模型中存在的问题做出评述并提出一定的改进意见。并对价格确定过程中起关键作用的提前偿付模型着重分析。其中在提前偿付部分,对各种可能引起提前偿付行为的因素进行总结分析,并结合我国实际情况进行实证分析,得出我国居民提前偿付行为的特征。
【关键词】：期权定价 期权调整利差 提前偿付模型
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F830.91
【目录】：

• 前言6-7
• 第一章 资产证券化产品概述7-13
• 第一节 文献综述7
• 第二节 资产证券化起因7-9
• 第三节 资产证券化品种介绍9-13
• 一、过手证券9-10
• 二、转付证券10
• 三、抵押担保债券10-12
• 四、资产证券化各品种的本质12-13
• 第二章 资产证券化转让定价分析13-20
• 第一节 初始信贷资产的转让定价13-14
• 第二节 转让定价中的传染效应14-17
• 一、传染效应与规模15-16
• 二、传染效应同多元化16-17
• 第三节 转让定价中的融资成本分析17-20
• 一、现金流量分析17-18
• 二、筹资成本对比分析18-20
• 第三章 资产证券化发行定价模型综述及比较20-35
• 第一节 定价思路20
• 第二节 静态现金流折现法(SCFY)20-21
• 第三节 二叉树模型定价法21-28
• 一、利率期限结构理论22-23
• 二、利率期限结构的构建23-25
• 三、利率的二叉树模型25-28
• 第四节 期权调整利差法28-33
• 一、期权调整利差(OAS)模型的介绍28-29
• 二、期权调整利差(OAS)模型的作用29-30
• 三、OAS 一般计算过程30-31
• 四、OAS 优缺点评析及其未来的发展31-33
• 第五节 蒙特卡罗模拟法33
• 第六节 各定价模型综合分析33-35
• 第四章 提前偿付问题35-55
• 第一节 影响提前偿付的因素35-39
• 一、贷款者状况因素35-37
• 二、房屋状况因素37-38
• 三、贷款合同因素38-39
• 四、宏观经济因素等其他因素39
• 第二节 提前偿付模型39-42
• 一、十二年生命周期法(12-year Life Method)40
• 二、FHA 经验法(FHA Experiences)40
• 三、固定提前清偿率法(Constant Prepayment Rate, CPR)40-41
• 四、PSA 模型41-42
• 第三节 关于我国居民提前偿付行为的实证研究42-55
• 一、关于我国居民提前偿付行为与金融和季节状况的实证研究43-48
• 二、关于我国居民提前偿付行为与居民生活状况关系的实证研究48-55
• 第五章 总结55-56
• 参考文献56-59
• 致谢59-60
• 中文详细摘要60-65

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前5条

1 王超;建元住房抵押贷款证券化定价研究[D];吉林大学;2007年

2 魏东艳;我省基础设施的资产证券化问题研究[D];哈尔滨工程大学;2007年

3 宗U

本文编号：324677