私募股权投资的公司治理效应研究

发布时间：2021-07-09 20:43

　　在经济全球化的今天,私募股权投资已经成为国际资本市场上越来越重要的一支力量。特别是对于像中国这样的市场经济还不完善、资本市场正在建设中的发展中国家来说,私募股权投资对被投资企业的公司治理的改善作用是非常有意义的,因为只有公司治理完善的企业才能长久的生存和发展。本文以新制度经济学中的一个重要分支——契约经济学理论为立论基础来分析私募股权投资中的投、融资行为。与普通的投、融资关系不同,私募股权投资中涉及到投资者、私募股权投资家、企业家三者之间的关系,他们构成双重委托—代理关系。我们可以通过契约、激励与约束机制的设计来降低由于信息不对称而产生的委托—代理风险。在投资者与私募股权投资家这一级委托代理关系中,有限合伙制可以有效的防范私募股权投资家的道德风险;私募股权投资家可以通过与被投资企业订立契约来防范第二级的代理问题——企业家的道德风险,即在融资决策中寻求最优的资本结构契约,在这种契约中结合股权比例,证券组合,分阶段投资等方法,以使企业融资成本最低、收益最大,信息不对称程度降到最小。同时,私募股权投资家会参与到被投资企业的管理决策中去,利用他专业的财务知识和管理经验,帮助被投资企业建立完善的... 

【文章来源】：上海社会科学院上海市

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容摘要
Abstract
引言
    一、选题背景及意义
    二、研究对象及研究方法
    三、论文结构
第一章 私募股权投资的发展现状
    第一节 私募股权投资的定义
    第二节 私募股权投资的组织形式和特征
        一、私募股权投资中的委托—代理关系
        二、私募股权投资的组织形式
        三、私募股权投资的特征
    第三节 私募股权投资在国际上的发展
    第四节 私募股权投资在中国的发展
第二章 私募股权投资的公司治理效应：理论综述
    第一节 公司治理的内涵
    第二节 风险投资契约理论
        一、投资者与风险投资家之间的契约
        二、风险投资家与企业家之间的契约
    第三节 激励理论
    第四节 信息传递理论
    第五节 控制权理论
第三章 私募股权投资的公司治理效应：评估框架
    第一节 公司治理效应的评估原理
    第二节 公司治理结构效应
        一、股权结构
        二、董事会的职业化运作
        三、激励和约束机制
    第三节 公司治理价值效应
        一、财务状况
        二、品牌美誉度
第四章 私募股权投资的公司治理效应：案例分析
    第一节 案例的选取
    第二节 公司治理结构效应分析
        一、股权结构
        二、董事会
        三、激励与约束
    第三节 公司治理价值效应分析
        一、财务状况
        二、品牌美誉度
    第四节 对我国发展私募股权投资市场的启示
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]现代企业制度的内涵与国有企业改革方向[J]. 林毅夫,李周.  经济研究. 1997(03)
[2]什么是公司治理?[J]. 费方域.  上海经济研究. 1996(05)

博士论文
[1]信息不对称与风险投资的契约设计[D]. 程文红.复旦大学 2003



本文编号：3274464