期货极端波动时间间隔特征的实证研究

发布时间：2021-07-10 13:15

　　金融资产价格极端波动存在两个重要的特征维度：在空间维上的价格上是离散的,在时间维上,两次极端价格波动的时间间隔（Interval）是不等距的；所以对金融资产价格极端波动特征的研究也应该从这两个维度上进行。但是国内外学者广泛研究了金融资产收益率空间维的极端厚尾特征。很少关注极端波动在时间维上可能存在的规律。本文以沪铜、大连大豆和郑州硬麦期货为研究对象,首先利用极值理论分析我国商品期货暴涨暴跌的厚尾特征,捕捉期货收益率极端波动的空间维特征,以此为基础估计出极端波动的阈值等参数；然后借鉴气象、地震等领域对极端事件发生时间间隔的研究方法,引入物理学与信息论中的最大信息熵原理,通过理论推导和实证检验相结合,分析相邻的期货收益率极端波动之间的时间间隔的统计特征,研究期货收益率极端波动的时间间隔分布特征,提出对极端价格波动的时间间隔的预测与应用方法。同时利用自回归条件持续期来定量描述期货极端波动间隔序列的相关性,为预测集聚发生的极端波动的间隔大小提供了有效途径。并进一步分析了沪铜期货暴涨暴跌的存在的“时间效应”。通过研究得到以下结论：（1）期货极端波动时间间隔序列也具有尖峰厚尾特征,我国商品期货收益... 

【文章来源】：浙江工商大学浙江省

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    第一节 选题背景与意义
    第二节 本文框架结构
    第三节 本文创新之处与不足
第二章 文献综述
    第一节 国内外对金融极端波动时间间隔研究的文献综述
    第二节 国内外对极端事件发生间隔研究的文献综述
第三章 研究方法
    第一节 极值理论-空间维厚尾特征研究
    第二节 极端波动时间间隔分布的研究
    第三节 自回归条件持续期(ACD)模型
    第四节 极端价波动的"时间效应"研究
第四章 实证研究
    第一节 连续期货价格序列的构造与统计处理
    第二节 极端波动空间维分析——阈值的确定
    第三节 极端波动时间维的研究——GEV分布
    第三节 极端波动间隔的ACD模型研究
    第四节 极端价格波动的时间效应分析
第五章 结论
参考文献
附录
攻读学位期间发表的学术论文和参与科研项目
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]期货价格极端波动下谨慎动态保证金水平的设定——基于极值理论的实证研究[J]. 韩德宗,王兴锋,楼迎军.  管理学报. 2009(01)
[2]基于VaR的我国商品期货市场风险的预警研究[J]. 韩德宗.  管理工程学报. 2008(01)
[3]ACD模型的发展以及在金融中的应用[J]. 郭宝生,任若恩.  系统工程. 2007(10)
[4]行情公告牌的信息含量与交易者行为偏好——来自电子限价委托交易系统的证据[J]. 屈文洲.  金融研究. 2007(04)
[5]金融资产极端日收益率数据的统计极值研究[J]. 柳会珍,吴建民.  统计与决策. 2007(03)
[6]中国A股市场月份效应实证检验[J]. 蔡华.  天津理工大学学报. 2006(06)
[7]行情公告牌信息对交易者行为的影响——基于自回归交易持续期模型（ACD）的分析[J]. 屈文洲.  管理世界. 2006(11)
[8]基于极值理论的我国期货市场保证金设置研究——经流动性风险调整后的优化设置[J]. 韩德宗,陈弢.  南方经济. 2006(07)
[9]中国证券市场的LOG-ACD模型及其应用[J]. 马超群,张明良.  统计与决策. 2006(04)
[10]基于时间特性的中国股市波动密度特征研究[J]. 房振明.  北京科技大学学报(社会科学版). 2004(04)



本文编号：3275982