我国私募股权基金运营过程中的风险控制研究

发布时间：2021-07-30 15:17

　　企业融资分为间接融资和直接融资,前者指银行信贷,后者主要通过资本市场进行。2008年以来,随着全球金融危机的蔓延与深化,企业发展面临严峻的考验,特别是众多处于成长期的中小企业,上市条件不够,难以获取银行贷款,在这种形势下,私募股权基金作为一种新的融资渠道,越来越多地活跃于资本市场,服务于受到资金瓶颈制约的企业。据不完全统计,我国目前有约5000家从事私募股权投资的机构,投资领域涉及制造业、能源业、金融业等国民经济的诸多方面,在2009年10月首批通过创业板上市的28家企业中有23家企业得到过私募股权基金的支持,可见,私募股权基金在我国金融体系中的作用日益加大。私募股权基金作为金融创新与产业创新的产物,其运营的主要特点体现为高收益和高风险,高收益以高风险为前提,高风险则渗透于私募股权基金融资、投资、退出的运营全过程,从而,私募股权基金运营的首要任务是如何控制风险、增加收益。近年来,我国从法律政策层面、市场操作层面为私募股权基金的运营提供了诸多便利,如修订《合伙企业法》确立了有限合伙制,批准社会保障资金投资经发改委批准或备案的私募股权基金,推出创业板开辟了私募股权基金新的退出渠道。但纵观我... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
插图索引
附表索引
第1章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外研究综述
        1.2.2 国内研究综述
    1.3 研究内容及方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 本文创新之处
第2章 私募股权基金的理论基础
    2.1 私募股权基金的界定
        2.1.1 私募股权基金的概念
        2.1.2 与相关概念的比较
    2.2 私募股权基金的运营过程
    2.3 私募股权基金的运营风险
    2.4 私募股权基金的风险控制理论
        2.4.1 有限合伙理论
        2.4.2 分阶段投资理论
第3章 我国私募股权基金运营过程中的风险现状
    3.1 资金来源渠道较窄且融资结构不合理
    3.2 组织形式的法律基础不完善难以兼顾效率与公平
    3.3 投资行业趋于集中且投资过程代理成本较高
    3.4 资本市场层次划分不明显导致退出渠道受限
第4章 我国私募股权基金运营风险的模糊综合评价
    4.1 模糊综合评价方法的基本原理
        4.1.1 模糊综合评价方法的基本要素
        4.1.2 模糊综合评价方法的基本步骤
        4.1.3 模糊综合评价方法的优缺点
    4.2 我国私募股权基金运营风险的模糊综合评价模型
        4.2.1 构建多层次评价指标体系
        4.2.2 建立风险评价集
        4.2.3 确定各风险评价指标的权重及模糊评价矩阵
    4.3 案例分析
        4.3.1 计算风险评价指标的权重
        4.3.2 计算子模糊评价矩阵
        4.3.3 计算模糊综合评价结果
        4.3.4 结果分析
第5章 我国私募股权基金运营过程中的风险控制对策
    5.1 资金来源风险的控制
        5.1.1 放宽对于金融资本的准入
        5.1.2 加强对于民间资本的引导
        5.1.3 发展基金的基金
    5.2 组织形式风险的控制
        5.2.1 完善法律法规
        5.2.2 培育合格的有限合伙人和普通合伙人
        5.2.3 制定税收优惠政策
    5.3 投资运作风险的控制
        5.3.1 加强行业尽职调查
        5.3.2 选择复合型投资工具
        5.3.3 分阶段投资
    5.4 退出渠道的风险控制
        5.4.1 完善主板市场和二板市场
        5.4.2 培育产权交易市场
结论
参考文献
致谢
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]有效监管与私募股权基金的发展[J]. 陈宗胜,沈扬扬.  中国金融. 2010(17)
[2]中国私募股权投资市场的运行态势与发展建议[J]. 聂名华,杨飞虎.  宁夏社会科学. 2010(03)
[3]经济复苏期我国私募股权基金退出机制研究[J]. 王静,张东.  武汉金融. 2010(04)
[4]我国合伙制PE中GP与LP矛盾及其协调的博弈分析[J]. 吴九红,李爱庆.  中央财经大学学报. 2010(02)
[5]全球金融危机后中国PE市场投资特征分析[J]. 白洋.  国际金融研究. 2010(02)
[6]后危机时代加快私募股权基金发展之策[J]. 张杰.  现代财经(天津财经大学学报). 2010(02)
[7]我国私募基金运行现状及风险[J]. 倪明.  中国金融. 2010(03)
[8]超产权视角下PE推动国企并购重组改革的策略研究[J]. 李爱庆,陈荣秋,吴九红.  管理评论. 2009(12)
[9]私募股权投资理论与中国的实践[J]. 臧展.  经济理论与经济管理. 2009(11)
[10]国际私募股权基金行业现状及对我国的启示[J]. 顾加宁.  国际金融. 2009(11)



本文编号：3311641