试论证券市场操纵行为及其监管
发布时间:2021-07-30 22:05
在亚太国家,股价操纵现象普遍、危害严重,市场操纵行为最早发生在16世纪的安特卫普金融市场,从那个时期开始算起,市场操纵行为已经有450多年的历史了。到17世纪初期,闻名世界的阿姆斯特丹股票交易所中已经普遍存在市场操纵行为,当时的主要操纵技术是制造虚假交易现象,操纵的对象主要是荷兰东印度公司和荷兰西印度公司的股票。随着证券市场的迅速发展,新的市场操纵行为方式不断出现,操纵手法也越来越隐蔽。由于股价操纵现象,严重侵害了中小投资者的利益,扭曲了股票的市场价格,破坏了政府对宏观经济的有效调控,降低了社会资源的配置效率,情节严重的甚至会造成资金、资本及外汇市场的系统风险,给整个国民经济带来惨重损失,进而影响了一个国家经济、社会的稳定。新中国境内证券市场虽然经过十多年的发展,已取得了举世瞩目的成就.但是目前一些专家学者对我国股市所做的“大赌场”、“老鼠仓”等评价,虽有失偏颇,但也从一个侧面反映了我国证券市场股价操纵的严重程度。令人尤为担忧的是,在股价操纵行为比较猖撅,庄家控股比较普遍的背景下,我国股价操纵违法违规行为查处的比重还很低,处罚力度还不大,并出现时紧时松的现象。国内对股价操纵及其监管的理...
【文章来源】:西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】:67 页
【学位级别】:硕士
【文章目录】:
内容摘要
ABSTRACT
引言
一.选题的背景与意义
二.本文的基本思路与结构安排
三.本文的研究方法和使用的理论工具
1. 市场操纵行为的界定
1.1 从法律的角度来看
1.1.1 美国法律关于操纵行为的定义
1.1.2 欧盟在立法上的最新进展
1.2 从经济学视角来看:经济学界一直试图对市场操纵行为进行定义
1.2.1 主流经济学界的定义
1.2.2 经济学界其它具有代表性的定义
1.2.3 我国经济学者对市场操纵的定义
1.3 监管部门的定义
2. 证券市场操纵行为的根源
2.1 证券自身的特殊性
2.2 市场参与者的心理
2.3 证券市场制度安排的缺陷
3. 证券市场操纵行为分析
3.1 证券市场操纵行为类型的划分
3.2 交易型市场操纵行为(TRADE—BASED MANIPULATION)
3.2.1 制造市场交易假象的操纵行为
3.2.2 制造市场短缺的操纵行为
3.2.3 影响特定时间价格的操纵行为
3.2.4 从博弈的角度来看交易型市场操纵行为
3.2.5 交易型市场操纵行为在不同国家的比较
3.3 行动型市场操纵行为:(ACTION—BASED MANIPULATION)
3.3.1 公司价值增加型市场操纵行为
3.3.2 公司价值减少型市场操纵行为
3.3.3 虚假的公司价值变化型市场操纵行为
3.3.4 上市公司造假的经济学分析
3.3.5 上市公司、金融中介机构、监管部门之间的博弈分析
3.3.6 从博弈论的角度来分析行动型市场操纵行为
3.4 信息披露型的操纵行为
3.4.1 信息披露型的主要操纵方式
3.4.2 对虚假信息的操控
3.4.3 内幕交易的具体分析
4. 我国证券市场操纵行为监管
4.1 证券市场操纵行为监管理论及目的
4.1.1 “有限理性”问题
4.1.2 “寻租”问题
4.1.3 “有心无力”问题
4.2 对上市公司的监管
4.2.1 严厉惩罚上市公司侵害中小股民行为
4.2.2 严格控制内幕信息
4.2.3 严格监控上市公司高管行为
4.3 对机构投资者的监管
4.3.1 机构投资者对我国证券市场的影响
4.3.2 对坐庄行为严厉打击
4.2.3 慎重对待QFII
4.4 对会计师事务所的监管
4.4.1 加强法制建设,不断完善行业监管法律制度体系
4.4.2 规范监管体系,加大监管的频率和力度
4.4.3 加大处罚力度,降低违法者的预期风险收益
4.5 对证券公司的监管
4.5.1 硬化法律约束,强化高管人员的责任追究机制
4.5.2 合理调整政府与企业在市场经济中的定位
4.5.3 适度分散股权
4.5.4 加强券商的信息披露
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录
【参考文献】:
期刊论文
[1]市场操纵:最新研究进展[J]. 夏昕阳,杨之曙. 证券市场导报. 2004(11)
[2]操纵证券交易价格罪之“操纵”行为解析[J]. 李朝晖. 广西社会科学. 2004(10)
[3]操纵证券市场行为的法律透视[J]. 张磊. 江苏警官学院学报. 2004(02)
[4]我国深圳股市“庄家操纵”特征的实证分析[J]. 郭军,张胜,陈金贤. 系统工程理论与实践. 2002(09)
[5]我国证券执法权限缺陷对执法效率的影响[J]. 申屹,刘希普. 证券市场导报. 2002(06)
[6]中国股票市场风险测度的实证研究[J]. 宋逢明,朱世武. 中国货币市场. 2002(04)
[7]中国股市“处置效应”的实证分析[J]. 赵学军,王永宏. 金融研究. 2001(07)
[8]股价操纵与反操纵监管[J]. 刘胜军. 证券市场导报. 2001(07)
[9]中国证券违法犯罪的实证研究[J]. 游士兵,吴圣涛. 证券市场导报. 2001(06)
[10]上海证券市场系统风险趋势与波动的实证分析[J]. 张人骥,王怀芳,王耀东,朱海平. 金融研究. 2000(01)
本文编号:3312209
【文章来源】:西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】:67 页
【学位级别】:硕士
【文章目录】:
内容摘要
ABSTRACT
引言
一.选题的背景与意义
二.本文的基本思路与结构安排
三.本文的研究方法和使用的理论工具
1. 市场操纵行为的界定
1.1 从法律的角度来看
1.1.1 美国法律关于操纵行为的定义
1.1.2 欧盟在立法上的最新进展
1.2 从经济学视角来看:经济学界一直试图对市场操纵行为进行定义
1.2.1 主流经济学界的定义
1.2.2 经济学界其它具有代表性的定义
1.2.3 我国经济学者对市场操纵的定义
1.3 监管部门的定义
2. 证券市场操纵行为的根源
2.1 证券自身的特殊性
2.2 市场参与者的心理
2.3 证券市场制度安排的缺陷
3. 证券市场操纵行为分析
3.1 证券市场操纵行为类型的划分
3.2 交易型市场操纵行为(TRADE—BASED MANIPULATION)
3.2.1 制造市场交易假象的操纵行为
3.2.2 制造市场短缺的操纵行为
3.2.3 影响特定时间价格的操纵行为
3.2.4 从博弈的角度来看交易型市场操纵行为
3.2.5 交易型市场操纵行为在不同国家的比较
3.3 行动型市场操纵行为:(ACTION—BASED MANIPULATION)
3.3.1 公司价值增加型市场操纵行为
3.3.2 公司价值减少型市场操纵行为
3.3.3 虚假的公司价值变化型市场操纵行为
3.3.4 上市公司造假的经济学分析
3.3.5 上市公司、金融中介机构、监管部门之间的博弈分析
3.3.6 从博弈论的角度来分析行动型市场操纵行为
3.4 信息披露型的操纵行为
3.4.1 信息披露型的主要操纵方式
3.4.2 对虚假信息的操控
3.4.3 内幕交易的具体分析
4. 我国证券市场操纵行为监管
4.1 证券市场操纵行为监管理论及目的
4.1.1 “有限理性”问题
4.1.2 “寻租”问题
4.1.3 “有心无力”问题
4.2 对上市公司的监管
4.2.1 严厉惩罚上市公司侵害中小股民行为
4.2.2 严格控制内幕信息
4.2.3 严格监控上市公司高管行为
4.3 对机构投资者的监管
4.3.1 机构投资者对我国证券市场的影响
4.3.2 对坐庄行为严厉打击
4.2.3 慎重对待QFII
4.4 对会计师事务所的监管
4.4.1 加强法制建设,不断完善行业监管法律制度体系
4.4.2 规范监管体系,加大监管的频率和力度
4.4.3 加大处罚力度,降低违法者的预期风险收益
4.5 对证券公司的监管
4.5.1 硬化法律约束,强化高管人员的责任追究机制
4.5.2 合理调整政府与企业在市场经济中的定位
4.5.3 适度分散股权
4.5.4 加强券商的信息披露
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录
【参考文献】:
期刊论文
[1]市场操纵:最新研究进展[J]. 夏昕阳,杨之曙. 证券市场导报. 2004(11)
[2]操纵证券交易价格罪之“操纵”行为解析[J]. 李朝晖. 广西社会科学. 2004(10)
[3]操纵证券市场行为的法律透视[J]. 张磊. 江苏警官学院学报. 2004(02)
[4]我国深圳股市“庄家操纵”特征的实证分析[J]. 郭军,张胜,陈金贤. 系统工程理论与实践. 2002(09)
[5]我国证券执法权限缺陷对执法效率的影响[J]. 申屹,刘希普. 证券市场导报. 2002(06)
[6]中国股票市场风险测度的实证研究[J]. 宋逢明,朱世武. 中国货币市场. 2002(04)
[7]中国股市“处置效应”的实证分析[J]. 赵学军,王永宏. 金融研究. 2001(07)
[8]股价操纵与反操纵监管[J]. 刘胜军. 证券市场导报. 2001(07)
[9]中国证券违法犯罪的实证研究[J]. 游士兵,吴圣涛. 证券市场导报. 2001(06)
[10]上海证券市场系统风险趋势与波动的实证分析[J]. 张人骥,王怀芳,王耀东,朱海平. 金融研究. 2000(01)
本文编号:3312209
本文链接:https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/3312209.html
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