基于VAR模型的通货膨胀对不同行业股票收益率影响的对比分析

发布时间：2021-08-29 19:46

　　通货膨胀问题一直是经济学家,也是投资者都非常关心的问题,而如何较好地在通胀背景下做到合理投资,实现资产的保值增值更是许多金融经济学家研究这方面问题的出发点。本文所作的工作即是研究通货膨胀与股票市场行业收益率的关系,重点考察在通胀条件下股市中各行业的表现,以期从中找到较好的投资机会。首先,本文对研究通货膨胀与资本市场收益率关系方面的文件作了综述。分两部分作了详细介绍,一部分是研究通货膨胀与股票市值综合指数之间的相关性;另一部分阐述了股票市场中各行业股票价格指数的相关关系。这些文献表明股票市场行业收益率与通货膨胀相互影响、传导机理复杂。其次,本文选用PPI和沪深300行业指数分别作为通货膨胀和行业收益率的考察指标,并建立了非结构化的VAR模型。并且将沪深300十大行业划分为三大类:顺通胀周期行业、逆通胀周期行业和与通胀周期相关较弱行业。分类标准:一是基于先验的信息;二是该行业在脉冲响应下股指波动性特征。最后,实证分析结果显示,沪深300十大行业指数在通货膨胀的冲击下有不同的表现。顺通胀周期行业:金融地产、能源、主要消费和原材料行业,在通货膨胀正向冲击下,指数短期内会上升。不过除了金融地产类... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 选题的背景及意义
    1.2 国内外研究状况综述
    1.3 论文的研究思想、研究方法和主要创新点
    1.4 论文的主要框架
2 向量自回归模型（VAR）及其拓展分析
    2.1 向量自回归模型（VAR）
    2.2 模型的设定
    2.3 模型预测与分析
    2.4 模型拓展——结构向量自回归模型和脉冲响应
    2.5 误差方差分解
3 行业收益率等相关数据说明及初步分析
    3.1 通货膨胀率的衡量及数据分析
    3.2 沪深300 行业分类及指数数据分析
4 基于沪深300 行业指数数据的实证分析
    4.1 顺通胀周期行业分析
    4.2 逆通胀周期行业分析
    4.3 与通胀相关较弱的行业分析
    4.4 格兰杰因果关系检验
5 结论与展望
    5.1 论文工作总结
    5.2 存在的问题
    5.3 结语及展望
致谢
参考文献
附录


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国物价指数与通货膨胀的关系[J]. 吴莉莉,冯冬燕,康乐.  科技信息. 2009(36)
[2]双因子模型的行业板块指数波动性研究——基于中国上市公司2006-2008年的实证数据[J]. 方先明,裴平,柏建晖.  当代财经. 2009(06)
[3]CPI、RPI与PPI之间关系的实证研究——基于VAR模型的经济计量分析[J]. 杨宇,陆奇岸.  价格理论与实践. 2009(05)
[4]沪深股市的向量自回归分析及其实证研究[J]. 田玲玲,钟震.  山西师范大学学报(自然科学版). 2009(01)
[5]股票收益与消费者价格指数、工业品出厂价格指数之间价格传导关系的研究[J]. 陈践,梅梅.  新西部(下半月). 2009(02)
[6]通货膨胀背景下的资产收益及其配置[J]. 李羿,蔡明超.  湖南农业大学学报(社会科学版). 2009(01)
[7]中国宏观经济与股市动态关系研究:1998-2007[J]. 解洪涛,周少甫.  统计与决策. 2009(03)
[8]股票收益率与通货膨胀率的相关性研究——基于对我国经济周期波动过程的考察[J]. 刘金全,马亚男.  吉林大学社会科学学报. 2009(01)
[9]中国股票收益率和货币政策目标动态关系的实证分析[J]. 邱云波.  经济评论. 2009(01)
[10]股票收益率的行业效应分析[J]. 杨小燕,王建稳.  北方工业大学学报. 2008(03)

硕士论文
[1]基于VAR模型的中国股市财富效应研究[D]. 吴赠英.暨南大学 2008



本文编号：3371267