我国开放式证券投资基金的选股和择时能力实证研究

发布时间：2021-11-04 23:16

　　基金是最重要的金融投资工具之一,基金业己经继银行业、证券业和保险业之后,成为金融体系的另一大支柱。我国的基金业随着《证券投资基金法》的出台,也开始步入快速健康发展阶段。相随而生的,如何评价基金的业绩成为一个紧迫而且必要的问题。基金是否真的能获得超额收益、具有“专家优势”呢?基金经理的选股能力和择时能力是基金超额收益的源泉。本文正是从这个角度出发,对我国开放式证券投资基金的选股择时能力进行了实证研究。本论文使用经典的基金能力评价模型TM模型和HM模型,来检验了我国开放式基证券投资金业的选股能力和择时能力。文章首先介绍了研究的背景、意义,以及创新点,同时对国内外证券投资基金选股能力和市场择时能力的研究成果做了一定的总结归纳;接着详细论述了基金选股能力和择时能力的理论依据和研究方法,最后选择了38只符合条件的开放式证券投资基金作为研究样本,运用基金市场择时能力模型进行了实证分析。结果显示,我国的开放式证券投资基金整体上并不具有显著的市场选股和择时能力。文章试图对我国证券投资基金表现不佳的原因进行了探究,最后针对我国基金业的发展,提出了几点相对应的建议。 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：47 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪言
    1.1 研究背景及意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外的相关研究结论
        1.2.2 国内的主要相关研究
    1.3 论文创新点
2 基金选股择时能力的理论基础和研究方法
    2.1 基金择时选股能力理论基础以及研究方法
        2.1.1 詹森指数
        2.1.2 单因素的TM 模型
        2.1.3 单因素的HM 模型
        2.1.4 三因素的TM 模型、HM 模型
    2.2 数据的选取
        2.2.1 研究对象
        2.2.2 数据来源
        2.2.3 相关收益率的计算
    2.3 研究方法
3 实证结果和建议
    3.1 詹森指数实证结果
    3.2 单因素的TM 模型和HM 模型实证结果
        3.2.1 TM 模型实证结果
        3.2.2 HM 模型实证结果
    3.3 三因素的TM 模型和HM 模型实证结果
        3.3.1 TM 模型实证结果
        3.3.2 HM 模型实证结果
    3.4 各个模型检验结果比较
    3.5 基金表现不佳的可能原因
    3.6 提高我国基金选股和择时能力的相关建议
致谢
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]PPW模型、GT整体检验对基金选股能力的再考察[J]. 单耀文,徐剑刚.  系统工程. 2004(05)
[2]证券投资基金绩效评价方法及实证分析[J]. 刘霞.  商业研究. 2004(05)
[3]我国封闭型基金与开放型基金业绩比较研究[J]. 晏艳阳,席红辉.  财贸经济. 2003(12)
[4]我国开放式基金绩效评价的实证研究[J]. 陈彦玲,胡丽霞.  经济与管理研究. 2003(02)
[5]中国证券投资基金选股能力和择机能力的实证研究[J]. 彭晗.  贵州财经学院学报. 2002(04)
[6]中国投资基金证券选择和时机选择能力的实证研究[J]. 吴世农,李培标.  经济管理. 2002(04)
[7]中国证券投资基金能否战胜市场?[J]. 张新,杜书明.  金融研究. 2002(01)
[8]基金的市场时机把握能力研究[J]. 汪光成.  经济研究. 2002(01)
[9]证券投资基金时机选择能力的实证研究[J]. 姚兴涛,迟海燕,张乃禄.  证券市场导报. 2001(12)
[10]风险调整的投资组合绩效测度指标综合评价[J]. 王庆石,肖俊喜.  世界经济. 2001(10)



本文编号：3476595