带信用风险的可转债定价研究
发布时间：2021-11-06 14:47
我国可转债市场近年来得到很大的发展,市场前景广阔,选择一种适用于我国市场现状的可转债定价模型既是投融资者迫切的愿望,也是我国资本市场发展的急切需要。在此种背景下,本文对可转债进行理论研究,具有重要的实践指导意义。理论研究部分,先分析总结了我国可转债市场的特点及存在的问题;阐述了可转债的概念与基本要素,进而分析我国可转债的性质和价值构成;回顾了解以往可转债定价的理论,深入分析了期权定价的三个模型:B-S模型、二叉树及蒙特卡罗模型,并将其运用到可转债定价中,比较了他们的优缺点;在分析可转债定价模型的基础上,总结了常用的两类模型:基于公司价值的结构法及基于股票价格的简化法。通过引进信用风险,考虑各类条款,建立了结构法下的二叉树模型;并在简化法下提出了违约偶然率与股价二叉树相结合的可转债定价模型。实证研究部分,采用仍存续的8只5年期可转债上市前一年的数据,分别用B-S模型、二叉树及蒙特卡罗模型对可转债上市首日进行了定价,通过比较得出,引入信用风险的二叉树模型比较贴近市场价格,进而利用Matlab7.0软件为澄星转债做了进一步的实证研究,结果发现本文的方法计算得到的理论价值的变化趋势与市场价格的...
【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 选题背景
1.2 研究目的与意义
1.3 可转债定价问题研究现状综述
1.3.1 国外研究现状
1.3.2 国内研究现状
1.3.3 可转债定价研究的问题
1.4 研究内容及方法
1.5 本文结构
第二章 可转债基本价值分析
2.1 可转债概述
2.1.1 可转债的定义及主要类型
2.1.2 可转债的基本要素和条款
2.2 可转债的价值特征
2.3 可转债价值的影响因素
2.4 小结
第三章 期权定价模型在可转债中的应用
3.1 B-S期权定价公式在可转债中的应用
3.1.1 B-S模型
3.1.2 可转债定价的B-S模型
3.2 二叉树模型在可转债中的应用
3.2.1 二叉树模型
3.2.2 可转债定价的二叉树模型
3.3 Monte Carlo 模拟在可转债中的应用
3.3.1 Monte Carlo模拟法
3.3.2 可转债定价的Monte Carlo模拟
3.4 期权定价模型的比较
3.5 总结
第四章 带信用风险的可转债定价
4.1 信用风险的理论基础
4.2 结构法下带违约风险的可转债定价模型
4.2.1 不带赎回条款的可转债定价
4.2.2 赎回条款的引入
4.2.3 回售条款的引入
4.3 简化法下带违约风险的可转债定价模型
4.3.1 不带赎回条款的可转债定价
4.3.2 赎回条款的引入
4.3.3 回售条款的引入
4.4 本章小结
第五章 可转债定价的实证研究
5.1 参数估计
5.2 样本分析
5.3 结论分析
5.4 小结
第六章 结论
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]可转换公司债券复合期权定价方法[J]. 龚朴,何志伟. 系统工程理论方法应用. 2006(01)
[2]二叉树模型在可转换债券定价中的应用[J]. 杨立洪,杨霞. 华南理工大学学报(自然科学版). 2005(03)
[3]引入信用风险的可转债定价模型及其实证研究[J]. 马超群,唐耿. 系统工程. 2004(08)
[4]中国可转换债券定价研究[J]. 郑振龙,林海. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2004(02)
[5]可转换债券定价的有限元方法[J]. 龚朴,赵海滨,司继文. 数量经济技术经济研究. 2004(02)
[6]考虑了信用风险的可转换债券定价模型[J]. 黄健柏,钟美瑞. 系统工程. 2003(04)
[7]可转换债券的定价及其影响因素的实证分析[J]. 周琳. 同济大学学报(社会科学版). 2003(02)
[8]我国可转换债券市场发展问题的探讨[J]. 苏莹. 南方金融. 2003(03)
[9]随机利率条件下可转换债券定价模型的经验检验[J]. 范辛亭,方兆本. 中国管理科学. 2001(06)
[10]可转换债券定价理论与案例研究[J]. 张鸣. 上海财经大学学报. 2001(05)
硕士论文
[1]可转换债券的定价分析及其投资策略[D]. 曲锴.武汉大学 2004
[2]可转换债券理论研究[D]. 曾子岚.武汉大学 2003
本文编号：3480024
【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
1.1 选题背景
1.2 研究目的与意义
1.3 可转债定价问题研究现状综述
1.3.1 国外研究现状
1.3.2 国内研究现状
1.3.3 可转债定价研究的问题
1.4 研究内容及方法
1.5 本文结构
第二章 可转债基本价值分析
2.1 可转债概述
2.1.1 可转债的定义及主要类型
2.1.2 可转债的基本要素和条款
2.2 可转债的价值特征
2.3 可转债价值的影响因素
2.4 小结
第三章 期权定价模型在可转债中的应用
3.1 B-S期权定价公式在可转债中的应用
3.1.1 B-S模型
3.1.2 可转债定价的B-S模型
3.2 二叉树模型在可转债中的应用
3.2.1 二叉树模型
3.2.2 可转债定价的二叉树模型
3.3 Monte Carlo 模拟在可转债中的应用
3.3.1 Monte Carlo模拟法
3.3.2 可转债定价的Monte Carlo模拟
3.4 期权定价模型的比较
3.5 总结
第四章 带信用风险的可转债定价
4.1 信用风险的理论基础
4.2 结构法下带违约风险的可转债定价模型
4.2.1 不带赎回条款的可转债定价
4.2.2 赎回条款的引入
4.2.3 回售条款的引入
4.3 简化法下带违约风险的可转债定价模型
4.3.1 不带赎回条款的可转债定价
4.3.2 赎回条款的引入
4.3.3 回售条款的引入
4.4 本章小结
第五章 可转债定价的实证研究
5.1 参数估计
5.2 样本分析
5.3 结论分析
5.4 小结
第六章 结论
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]可转换公司债券复合期权定价方法[J]. 龚朴,何志伟. 系统工程理论方法应用. 2006(01)
[2]二叉树模型在可转换债券定价中的应用[J]. 杨立洪,杨霞. 华南理工大学学报(自然科学版). 2005(03)
[3]引入信用风险的可转债定价模型及其实证研究[J]. 马超群,唐耿. 系统工程. 2004(08)
[4]中国可转换债券定价研究[J]. 郑振龙,林海. 厦门大学学报(哲学社会科学版). 2004(02)
[5]可转换债券定价的有限元方法[J]. 龚朴,赵海滨,司继文. 数量经济技术经济研究. 2004(02)
[6]考虑了信用风险的可转换债券定价模型[J]. 黄健柏,钟美瑞. 系统工程. 2003(04)
[7]可转换债券的定价及其影响因素的实证分析[J]. 周琳. 同济大学学报(社会科学版). 2003(02)
[8]我国可转换债券市场发展问题的探讨[J]. 苏莹. 南方金融. 2003(03)
[9]随机利率条件下可转换债券定价模型的经验检验[J]. 范辛亭,方兆本. 中国管理科学. 2001(06)
[10]可转换债券定价理论与案例研究[J]. 张鸣. 上海财经大学学报. 2001(05)
硕士论文
[1]可转换债券的定价分析及其投资策略[D]. 曲锴.武汉大学 2004
[2]可转换债券理论研究[D]. 曾子岚.武汉大学 2003
本文编号：3480024
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/3480024.html
