基于STR的中国与全球主要股指联动效应研究
发布时间：2021-11-08 04:26
针对中国股票市场与全球主要股票市场之间是否存在互动关联的问题,运用平滑转换回归模型(Smooth Transition Regression Model,STR)分析自2001年1月4日至2009年8月17日间上证综指与全球主要股票指数美国道琼斯工业平均指数、日本东京日经225指数、香港恒生指数,英国伦敦金融时报100指数以及金砖四国之俄罗斯RTS股票指数、印度孟买BSE30指数和巴西圣保罗BOVESPA指数的联动关系。同时,分别以股权分置改革和次贷危机为界分时段进一步研究股票市场的互动关联。实证结果表明:(1)上证综指与全球主要股票市场指数之间存在非线性关联;(2)股权分置改革推动中国股票市场更好地融入国际市场,但在提升中国股市竞争力方面仍需加强;(3)次贷危机后,全球主要股票市场指数对上证综指的影响加深,发达国家市场对中国市场的影响程度强于新兴市场;(4)次贷危机后,上证综指对全球主要股票市场指数的影响程度同样加深,对新兴市场的影响程度强于对发达国家市场的影响;(5)中国内地股票市场与香港股票市场联系紧密。由此可见,在以全球股市联动为显著特征的金融一体化背景下,中国市场不仅要通过自...
【文章来源】： 大连理工大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：91 页
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景及研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
1.2.2 国内研究现状
1.3 研究方法
1.4 创新点与结构安排
1.4.1 创新点
1.4.2 结构安排
2 理论基础与研究方法
2.1 股票市场联动理论基础
2.1.1 经济一体化与经济波动的理论基础
2.1.2 经济波动与股票市场波动的理论基础
2.1.3 股票市场联动的理论基础
2.2 假说的提出
2.3 STR模型
2.3.1 STR模型的形式
2.3.2 STR模型的估计
2.3.3 STR模型的检验
3 全球主要股票市场指数对上证综指联动关系的实证分析
3.1 数据来源及预处理
3.2 单位根检验
3.3 STR模型实证分析
3.3.1 道琼斯工业平均指数对上证综指的联动分析
3.3.2 日经225指数对上证综指的联动分析
3.3.3 香港恒生指数对上证综指的联动分析
3.3.4 伦敦金融时报100指数对上证综指的联动分析
3.3.5 金砖四国股票指数对上证综指的联动分析
3.4 实证结果的分析与讨论
4 上证综指对全球主要股票市场指数联动关系的实证分析
4.1 上证综指对道琼斯工业平均指数的联动分析
4.2 上证综指对日经225指数的联动分析
4.3 上证综指对香港恒生指数的联动分析
4.4 上证综指对伦敦金融时报100指数的联动分析
4.5 上证综指对金砖四国股票指数的联动分析
4.5.1 上证综指对俄罗斯RTS指数的联动分析
4.5.2 上证综指对印度孟买BSE30指数的联动分析
4.5.3 上证综指对巴西圣保罗BOVESPA指数的联动分析
4.6 实证结果的分析与讨论
5 结论与政策建议
5.1 结论
5.2 政策建议
5.3 研究不足与展望
参考文献
附录A 因变量对各滞后组合的回归结果
攻读硕士学位期间发表学术论文情况
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]次贷危机对中美股市联动性的影响分析 [J]. 王志芬,张雪玲. 经济论坛. 2009(09)
[2]基于CCF检验的国际证券市场联动性实证研究 [J]. 孙彬,杨朝军,于静. 武汉理工大学学报(信息与管理工程版). 2009(02)
[3]沪深美港股市的动态相关性研究——兼论次级债危机的冲击 [J]. 唐齐鸣,操巍. 统计研究. 2009(02)
[4]中国、俄罗斯与美国证券市场的联动效应——来自次贷危机爆发后三阶段的证据 [J]. 李巍. 世界经济研究. 2009(01)
[5]我国股票市场与国际市场的联动性研究——对次贷危机时期样本的分析 [J]. 李晓广,张岩贵. 国际金融研究. 2008(11)
[6]中国股票市场与国际主要股票市场的联动分析 [J]. 李天德,张亮. 统计与决策. 2008(18)
[7]香港、台北、纽约股市收益及波动溢出效应的实证研究 [J]. 赵鹏,曾剑云. 工业技术经济. 2008(07)
[8]沪深股市动态溢出效应与动态相关性的实证研究——基于长记忆VAR-BEKK(DCC)-MVGARCH(1,1)模型 [J]. 曹广喜,姚奕. 系统工程. 2008(05)
[9]金融开放、股权分置改革与股票市场联动——基于上证指数与世界主要股指关系的实证研究 [J]. 骆振心. 当代财经. 2008(04)
[10]沪深300指数与世界主要股票指数的关联性分析 [J]. 高莹,靳莉莉. 管理评论. 2008(02)
博士论文
[1]STR模型及我国货币政策传导非线性研究[D]. 彭方平.华中科技大学 2007
[2]国际经济一体化理论研究与经验实证[D]. 田青.浙江大学 2004
硕士论文
[1]中国内地、香港和美国三地股市联动性的实证分析[D]. 贺巾杰.中山大学 2008
本文编号：3483000
【文章来源】： 大连理工大学辽宁省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：91 页
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景及研究意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
1.2.2 国内研究现状
1.3 研究方法
1.4 创新点与结构安排
1.4.1 创新点
1.4.2 结构安排
2 理论基础与研究方法
2.1 股票市场联动理论基础
2.1.1 经济一体化与经济波动的理论基础
2.1.2 经济波动与股票市场波动的理论基础
2.1.3 股票市场联动的理论基础
2.2 假说的提出
2.3 STR模型
2.3.1 STR模型的形式
2.3.2 STR模型的估计
2.3.3 STR模型的检验
3 全球主要股票市场指数对上证综指联动关系的实证分析
3.1 数据来源及预处理
3.2 单位根检验
3.3 STR模型实证分析
3.3.1 道琼斯工业平均指数对上证综指的联动分析
3.3.2 日经225指数对上证综指的联动分析
3.3.3 香港恒生指数对上证综指的联动分析
3.3.4 伦敦金融时报100指数对上证综指的联动分析
3.3.5 金砖四国股票指数对上证综指的联动分析
3.4 实证结果的分析与讨论
4 上证综指对全球主要股票市场指数联动关系的实证分析
4.1 上证综指对道琼斯工业平均指数的联动分析
4.2 上证综指对日经225指数的联动分析
4.3 上证综指对香港恒生指数的联动分析
4.4 上证综指对伦敦金融时报100指数的联动分析
4.5 上证综指对金砖四国股票指数的联动分析
4.5.1 上证综指对俄罗斯RTS指数的联动分析
4.5.2 上证综指对印度孟买BSE30指数的联动分析
4.5.3 上证综指对巴西圣保罗BOVESPA指数的联动分析
4.6 实证结果的分析与讨论
5 结论与政策建议
5.1 结论
5.2 政策建议
5.3 研究不足与展望
参考文献
附录A 因变量对各滞后组合的回归结果
攻读硕士学位期间发表学术论文情况
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]次贷危机对中美股市联动性的影响分析 [J]. 王志芬,张雪玲. 经济论坛. 2009(09)
[2]基于CCF检验的国际证券市场联动性实证研究 [J]. 孙彬,杨朝军,于静. 武汉理工大学学报(信息与管理工程版). 2009(02)
[3]沪深美港股市的动态相关性研究——兼论次级债危机的冲击 [J]. 唐齐鸣,操巍. 统计研究. 2009(02)
[4]中国、俄罗斯与美国证券市场的联动效应——来自次贷危机爆发后三阶段的证据 [J]. 李巍. 世界经济研究. 2009(01)
[5]我国股票市场与国际市场的联动性研究——对次贷危机时期样本的分析 [J]. 李晓广,张岩贵. 国际金融研究. 2008(11)
[6]中国股票市场与国际主要股票市场的联动分析 [J]. 李天德,张亮. 统计与决策. 2008(18)
[7]香港、台北、纽约股市收益及波动溢出效应的实证研究 [J]. 赵鹏,曾剑云. 工业技术经济. 2008(07)
[8]沪深股市动态溢出效应与动态相关性的实证研究——基于长记忆VAR-BEKK(DCC)-MVGARCH(1,1)模型 [J]. 曹广喜,姚奕. 系统工程. 2008(05)
[9]金融开放、股权分置改革与股票市场联动——基于上证指数与世界主要股指关系的实证研究 [J]. 骆振心. 当代财经. 2008(04)
[10]沪深300指数与世界主要股票指数的关联性分析 [J]. 高莹,靳莉莉. 管理评论. 2008(02)
博士论文
[1]STR模型及我国货币政策传导非线性研究[D]. 彭方平.华中科技大学 2007
[2]国际经济一体化理论研究与经验实证[D]. 田青.浙江大学 2004
硕士论文
[1]中国内地、香港和美国三地股市联动性的实证分析[D]. 贺巾杰.中山大学 2008
本文编号：3483000
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/3483000.html
